近期監(jiān)管層對房地產信貸尤其是開發(fā)貸款風險發(fā)出密集警告。記者調查發(fā)現，在持續(xù)的樓市調控下，部分開發(fā)商已出現資金鏈緊張風險，除了求助代價高昂的信托融資渠道，不少小型開發(fā)商無奈選擇出讓股權。

開發(fā)商融資渠道狹窄

銀監(jiān)會近日召開第三次經濟金融形勢通報會議，房地產貸款風險成為關注的重點之一。會議通報了前期壓力測試結果，在房價下降30%、利率上升108個基點的前提下，樣本銀行房地產不良貸款率將上升2.2個百分點，稅前利潤下降20%。

“部分房地產商存在資金鏈斷裂現象。”監(jiān)管高層人士稱。

樓市交易持續(xù)萎縮，開發(fā)商銷售資金回籠不暢，令開發(fā)商資金鏈吃緊。而銀行信貸的持續(xù)收縮，也令開發(fā)商苦不堪言。監(jiān)管部門近期對“銀信合作”亮紅燈也讓開發(fā)商融資渠道越發(fā)狹窄。

建設銀行高級研究員趙慶明說，當下只有信托公司直接發(fā)行的集合信托產品還算通暢，但房地產信托融資成本非常高，給投資者的回報率基本要在15%左右，這意味著房地產企業(yè)的綜合融資成本在28%左右，在樓市下行、銷售萎縮的情況下，這幾乎難以維持。

信貸總體風險可控

事實上，此前各家銀行均已按照監(jiān)管部門要求進行壓力測試，各行測試結果似乎表明，房價下跌30%不會對銀行信貸質量帶來實質性威脅。

但也有業(yè)內人士認為，信貸風險不僅表現在金融機構個體，更要警惕金融系統(tǒng)性風險。趙慶明表示，衡量房地產貸款的風險，不僅僅局限于房地產行業(yè)，還包括鋼鐵、水泥等相關行業(yè)的隱含風險，以及以土地收入為擔保的地方融資平臺貸款、土地儲備貸款等信貸風險。

然而受訪專家亦表示，與歐美國家相比，中國住房信貸比重仍然處于一個相對較低的水平，加上中國銀行業(yè)近年不斷提高撥備覆蓋率等監(jiān)管指標，中國房地產信貸總體風險可控。

來源：廣州日報 編輯：鄧京荊