B 相關意義

首開先河的中集集團A股上漲15% B轉H有利增強A股投資者信心

其實，B股轉H股已經有先河。中集集團H股于去年12月19日登陸港交所，成為首個B轉H的股票，當日開盤價12.60港元，截至收盤，報11.22港元，較B股除牌前收市價上漲1.52港元，漲幅達15.67%。就在萬科宣布A、B股停牌之后的12月27日，中集H股高開1%，并在隨后的幾個交易日連續放量拉升，截止昨日收盤為15.06港元，最高漲幅已近5成。不約而同，中集集團A股在B轉H后也逐步攀升，昨天收盤12.52元人民幣，較B轉H之前已經漲了接近15%，以前天的港幣兌人民幣現鈔價79.31來算，還略超過了目前H股的股價。

據業內人士分析，在100多家B股中，目前符合B股轉H股條件的企業大約有30到40家。“B股的流動性較差，一般相對A股折價較多。”南財大金融學院副教授王玉寶認為，B轉H后，對于投資人也算利好，一方面現金行權價有一定溢價，投資者賣出B股后如果還看好公司，可以在A股投資；另一方面，在流動性較好的H股融資，可提升投資者對于公司A股的信心。不過，他認為B股在一定時期內還會存在。因為H股監管較嚴，不是所有B股都能滿足轉股條件，“但B股問題還是盡快解決為好，B股近年來在相當程度上已經被市場忽視。能轉H股的應轉過去，其他的可與A股市場并軌。”

C 股民案例

愿選擇H股勝過選現金 先關注等炒高再賣

如果公司B股轉為H股，原來持有B股的投資者怎么辦呢？記者查詢到，為配合中集集團在港上市，深交所制定了《深市B股轉換上市地以介紹方式在香港聯交所上市及掛牌交易境內證券公司技術指引》。這一指引可作為借鑒：B轉H過程中，原持有B股的投資者可選擇行使現金選擇權，也可選擇轉板。B股轉換成H股之后，境內投資者只能賣出不能買進，即使將來獲得現金分紅，也只能將資金匯回，無法用分紅資金繼續買入股票。

以中集集團為例，在B轉H時，B股現金選擇權行權價格為9.83港元/股，行使現金選擇權等同于投資者以9.83港元/股的價格賣出該公司B股股份。9.83港元的價格，相較中集B股最后的收盤價，溢價了1.32%。不過對比目前的H股股價，還相距不少。南京不少B股投資者也對近期B股的大漲予以關注。以投資者王先生為例，他從2006年開始投資B股，“那時B股一波牛市，我追進去以后，就站崗了，現在手里一直擁有B股，但還套著。”最近B股走勢不錯，對于廣受關注的B轉H，他頗關心，“我發現其實港交所有要求的，符合轉股條件的也不多。” 對于今后打算，他認為，如果手上股票轉到H股，“肯定會給股民選擇權吧，問股東要不要轉，不愿意的給現金之類的”。如果手里的B股轉H股了，他愿意選擇轉股還是現金？他說，“目前看中集的情況，肯定是選擇H股了，可以當作新股，炒高了再賣出。”

無獨有偶，南京資深投資者尹先生也持類似觀點，他早年買入一只上海B股，由于市場波瀾不驚一片沉寂，一直捂在手中。此次受B股板塊整體飄紅影響也有所上揚，他的選擇也是按兵不動，理由是B股作為歷史性產物，其改革路徑一直處于探討之中，而相比較A股也存在估值較低問題，因此將來還有上漲空間。