通脹壓力推動升值加速
進入4月以后，人民幣升值幅度明顯加快。
2月，人民幣對美元升值0.21%；3月，升值幅度0.29%；而4月，僅前20天的升值幅度就達0.41%。業內人士普遍認為，這與3月CPI數據攀高到5.4%并且創32個月來新高存在一定的關聯。
從央行官員的一系列表態來看，匯率政策在向放寬浮動幅度的方向演化。
4月15日，在2011年經貿形勢報告會上胡曉煉表示，要繼續按照主動性、可控性和漸進性原則，進一步完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性，減緩輸入型通貨膨脹壓力。這是央行重要官員首次明確提出，運用匯率手段來應對通脹問題。
4月16日，博鰲論壇期間，周小川也證實，在抗通脹上，“匯率實際上已經在使用，人民幣也有升值?！?/p>
在央行看來，國際大宗商品價格持續上漲，已經成為影響我國物價水平最為主要的國際因素；同時，央行覺得實現CPI全年4%左右的控制目標面臨較大挑戰。
數據顯示，國際市場能源、原材料、金屬礦價格今年一季度分別比去年末上漲18.8%、13.6%和5.2%。業內人士指出，目前國際大宗商品期貨價格指數已超過國際金融危機前的水平。
此前，國際投行摩根大通一直堅持認為，包括石油在內的大宗商品價格持續上漲，人民幣升值將是中國央行管理2011年國際輸入型通脹壓力的重要工具。現在看來，此言成真。
