中國日報網環球在線消息：統管美國利率政策的金融霸頭——美聯儲長年以來奉行旨在把市場引向美元升值的政策。為實現這一目的，它還同時利用了“匯率穩定化基金”、對沖基金等措施操縱美元匯率。日本《選擇》月刊4月一期就此刊發文章說，對于國際收支盈余較大的中國，某些美國議員冠以“匯率操縱國”的惡名。然而，美國金融界普遍認為，實際上美國才是世界上最大的“匯率操縱國”。

中國因外匯儲備激增，在2005年7月將人民幣升值2.1％，同時廢除盯住美元制度，過渡到人民幣與世界主要貨幣加權平均的一籃子貨幣制。自那以來，人民幣逐漸走高，相對于美元已升值6％以上。

但是，由于美國對華貿易赤字沒有減少，美國國會繼續譴責中國政府至今仍將人民幣幣值設定過低。廉價中國產品的涌入使得美國產品競爭力下降是事實。美國國會指出，2001年以來國內喪失了300萬個制造相關產業就業機會，認為其主要原因是人民幣幣值低。這種說法與上世紀80年代美國對日貿易赤字開始增大時如出一轍，其實無助于削減美國國際收支赤字。

廣場協定達成之后，日元的升值也未使美國對日貿易赤字很快減少。反而可以說，以日元升值為原因之一的日本長期經濟停滯，拖了世界經濟的后腿。

“匯率穩定化基金”之謎

歷史的經驗告訴我們，美國國會議員對特定國家的攻擊往往不能使問題得到解決。

對中國貨幣政策的攻擊，看上去就是故意無視美元價格決定機制的舉動。恐怕個中暗含其他理由�，F在，美國投資銀行等流傳著一種說法：美國才是“匯率操縱國”。

眾所周知，長年以來美聯儲統管利率政策，不斷把市場引向美元升值的道路。這是基于確保美國經濟安全目的，一直以來實行的作法。

而且，作為“匯率操縱國”的美國，在其他方面也有所表現。

一是存在一個長期籠罩著神秘面紗的“匯率穩定化基金”（ESF）。設在財政部內的該基金，從名字來看，就是旨在保持美國貨幣即美元穩定的機構。它與國際貨幣基金組織在業務上有著密切合作。

國際貨幣基金組織為了補充美元或黃金，擁有被稱為特別提款權的準備資產。這是國際貨幣基金組織成員國根據出資比例可享受一定份額的體系，在成員國國際收支呈赤字時，就可從擁有相對于本國特別提款權而言過多的準備資產的國家提取美元。美國提取準備資產后，那就成為“匯率穩定化基金”的資產。美元行情由此受到了不同于美聯儲匯率政策的影響。這就是“匯率穩定化基金”存在的理由。

導致不正常變化的元兇

第二是以美國為中心的運用巨額資金的對沖基金�，F在誰也不能否認的是，它們賺取差價的行為造成了外匯行情的頻繁波動。雖然有分析認為，在外匯市場上，對沖基金對于穩定化和效率化有所貢獻，但實際上它們被認為是威脅世界金融體系、導致不穩定、使匯率市場產生不正常波動的元兇。

雖說如此，對沖基金的總資產在2006年已達1.89萬億美元，比上年上漲24％。其對匯率市場的影響力無可限量。

另外，匯率衍生產品的交易總量也在激增。包括利率互換、貨幣互換等在內的交易額，在去年估計已超過800萬億美元。以此金額的1％為損益計算，就是8萬億美元，相當于美國國內生產總值的大約6成。現在，金融衍生產品即使在投資銀行內也被稱為只是金融崩潰的“殺人武器”，幾乎已經不成為話題。甚至它們自己都揶揄說，“對沖基金是操縱匯率的總管”。

美國國會希望人民幣升值，但其實減少對華貿易赤字的特效藥應該是，削減在市場上流通的美元紙幣流量。

不過，亞洲國家已經開始把用美元結算的外匯儲備改成用歐元結算。這在某種意義上說，是自己給自己套上絞索。擺脫美元將直接導致美元貶值，如果美元暴跌，美國市場上的進口產品價格上漲將致使購買力降低。對于美元暴跌，其他國家比美國金融人士更應感到憂慮。

（來源：新華網）