中國日報網環球在線消息：“全球金融危機還將持續一段時間；當下就說全球股市復蘇還為時過早；而如果全球救市政策退出的時機若選擇不當，甚至可能再次引起市場崩潰。”日前在由南京大學工程管理學院、南財大、江蘇弘業期貨等承辦的第六屆風險管理國際研討會上，1997年諾貝爾經濟學獎得主Myron Scholes(邁倫·斯科爾斯)教授接受本報專訪時，就金融危機、金價暴漲、通脹預期、股市復蘇、諾獎預測等話題談了自己的看法。
金融危機：
還將持續一段時間
Myron Scholes判斷，全球金融危機可能還將進行一段時間。這主要基于兩個原因：第一，銀行和公司還有很多負債，而消除這些負債需要出售資產，但現在流動性不高，出售資產有待時機；第二，危機后西方很多消費者都希望多存錢，且擔心后期政府一旦用于救市的財政支出過多，將會導致稅負加重，因此這種保障性儲蓄心理導致了消費能力下降，內需不足帶來就業、資產出售等問題的連鎖反應。
Myron Scholes還認為，全球救市步調一致，發揮了較好作用。但何時政府可以撤出，救市政策可以功成身退，卻成為一個難題。“如果撤出時間不好，可能會引起市場的崩潰。”他說，這就好像滑雪走到最高峰往下滑，到底什么時候剎車什么時候轉彎，這是個技巧性的問題，沒人能給出一個最好的答案。
經濟復蘇：
除了GDP還得看持續性
危機中中國的GDP表現依然亮眼，因此被認為是將第一個率先走出危機的國家。但對此Myron Scholes有著不同觀點。他認為，GDP可用多種方式提高，但關鍵得看這種提高是否真正有利于個人、能持續多久。
“就像一個工廠，只要低價出售貨物，賺取更薄的利潤，就可以提高GDP了，但這種做法是否真正有利于可持續發展？”他認為，考察一個國家的經濟是否復蘇，以及評價政府救市效果，不能光看GDP，還要看救市的錢“從哪里來”。政府的救市，短期看是市場繁榮，長期很難確定。
金價上升：
源自通脹預期升溫
從金融危機開始，美國央行就開始不斷降低利率，各國跟進。而黃金周期間澳洲開始加息。以前的低利率帶來什么問題？近期的澳洲加息，會否預示著全球進入加息周期？另外，近期黃金期貨突破1059美元/盎司再創新高，與這些背景有著何種關系？
Myron Scholes分析說，現在全球經濟開始復蘇，甚至產生了通脹預期，在這種預期下，人們都希望資產盡可能保值，只有黃金是一種可以永久持有的資產，就導致了黃金的價格開始上升。而黃金期貨是對黃金價格的一種預期，所以相應的，黃金期貨的價格也不斷上升。
全球股市：
說真復蘇為時過早
Myron Scholes認為，現在談股市進入真正增長階段還為時過早。目前股市的增長除了通脹預期以外，還有一個原因在于：經濟危機爆發時公司由于缺乏政策的支持，缺乏靈活性，負債出現問題，資產很難出售，所以運轉都不是很好；而現在各個國家對公司采取資產負債和政策傾向，令投資者對政策和公司發展預期向好，這就導致公司股價上升。但需要注意的是，股市上漲還要看另一個原因，那就是客戶需求的增長，如果這一點沒有實現，那么并不是真正的增長。此外，救市政策能否持久也是股市漲跌的一個重要風向標。另外，Myron Scholes個人也并不認為，澳洲的加息將帶來西方國家近期陸續提高利率。“澳洲之所以相應提高一些，是因為希望資產價格相應提高一下，主要是由于目前的股市太低了，希望通過加息對股市進行一些刺激。”他說。
（來源：揚子晚報 編輯：歐葉）
