位于河北曹妃甸的首鋼京唐鋼鐵聯合有限公司。記者羅曉光攝
自2010年10月29日開始，北京首鋼股份有限公司因“公司正在籌劃重大資產重組事項，因有關事項尚存不確定性”停牌已經近5個月時間。在外界期待聲中，首鋼“搬遷”計劃實施完成后如何將“優質資產”注入，并逐步實現整體上市的承諾顯得尤為重要。業內分析人士認為，包括首鋼遷鋼、首鋼礦業公司或者前期收購的通鋼和長治鋼鐵，都可能成為首鋼股份潛在的置換對象?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾呷涨皬氖卒搩炔咳耸刻幍玫搅硪凰悸罚卒摵芸赡軙⒉苠橘Y產注入上市公司。
傳將曹妃甸資產注入
2005年年初，首鋼集團的搬遷方案正式獲批，按照搬遷方案，北京石景山地區的鋼鐵產能將在2010年底之前全部?；?。此前首鋼股份的產能已逐漸被壓縮至500萬噸以下。首鋼股份是首鋼集團在A股市場唯一平臺，1999年實現上市，此后因為搬遷計劃的影響，股價一直不溫不火，長期低價位徘徊。在首鋼搬遷計劃實施同時，首鋼集團方面曾多次承諾，將通過用經營穩定、具有發展前景的資產與首鋼股份資產進行置換的方式，保證首鋼股份的持續經營能力。
隨后，市場對于“可能被置換的資產”猜測開始升溫。包括首鋼礦業、通鋼、長治鋼鐵等多個首鋼集團旗下的公司都曾被猜測為置換對象。《經濟參考報》記者日前從首鋼內部人士處得到另一思路，首鋼目前正在籌劃，很可能會將曹妃甸資產注入上市公司。
據了解，首鋼曹妃甸鋼鐵基地全名為首鋼京唐鋼鐵聯合有限責任公司，總投資高達677.31億元，規劃產能高達970萬噸。作為國家批準的鋼鐵產業向沿海布局的典型項目，京唐鋼采用了5500立方米高爐，這是中國目前最大的高爐，名列世界第五，平均日產量可達到1.2萬噸以上。在這個項目中，首鋼總公司控股51%，河北鋼鐵旗下的唐鋼占股49%。
記者聯系首鋼集團一位副總詢問此事，他稱“并不知情”。但他同時向記者證實，曹妃甸項目已經獲得國家正式批文，另外，外界這幾年最大的預期―――河北省首鋼遷安鋼鐵有限責任公司(簡稱“首鋼遷鋼”)也在去年年底獲得國務院批復。
截止到發稿，記者電話聯系首鋼股份董秘辦公室，但一直未有回復。
爭議：是遷鋼還是曹妃甸
“虧損的企業注入上市公司不太合適?！焙暝醋C券鋼鐵分析師趙麗明對《經濟參考報》記者表示，曹妃甸項目要注入首鋼股份的話，面臨的最大問題可能是其盈利性，如果曹妃甸項目仍然處于虧損狀態的話，把虧損資產注入上市公司將可能在證監會以及股東大會的批準上遇到障礙。
此外，趙麗明表示，由于曹妃甸資產項目過于龐大，因此還可能涉及首鋼集團因持股比例過高而造成的退市問題。但他表示，這種情況下，可以通過將曹妃甸股權部分出售然后來購買首鋼股份的股權。
“原先預計是遷鋼?！壁w麗明告訴記者，遷鋼與首鋼股份資產相當，產品線相當，大小也合適，在獲得了國務院的批復之后，其障礙也相對較少。資料顯示，2002年12月首鋼遷鋼公司正式組建，2003年3月25日破土動工，經過570天的努力，于2004年10月15日全線竣工投產，公司目前擁有450萬噸熱軋產能，而且隨著新的熱軋和冷軋生產線投產，未來產能可能升至900萬噸。
“如果僅僅是要注入遷鋼的話，上次批下來之后肯定就已經注入了，現在拖了這么長時間，肯定是因為有變化。”山西證券分析師劉俊清這樣分析。
“(曹妃甸注入首鋼)應該說有一定的可能性?！眲⒖∏鍖Α督洕鷧⒖紙蟆酚浾弑硎?，遷安鋼鐵在河北的地域之內，如果注入首鋼股份，首鋼和河鋼很明顯會形成競爭。目前，首鋼股份幾乎是一個空殼公司，這種情況下，最起碼是把一些比較好的東西或者是有比較好的預期的東西注入進來，這樣才有一定的吸引力。“曹妃甸注進來要比遷鋼更具有吸引力，畢竟是新產能。”她說。
利好？利空？
“從上市公司的角度來說，單純的鋼鐵資產上市盈利能力很弱，再融資的能力也比較弱，對企業的發展，更新換代、淘汰落后等都形成了制約?！币晃讳撹F行業業內人士表示，如果從這個意義上來看，即使把曹妃甸項目注入上市公司，對這只老牌鋼鐵股的“崛起”也不會有什么實質性的變化，因此這是一個利好還是利空，目前還不好說。
據 了 解 ，2010年 全 年 鋼 鐵 行 業 利 潤 率 為2.61%，遠遠低于工信部統計的工業全行業利潤率，受行業現狀制約下鋼鐵股票表現“差強人意”。
劉俊清認為，首鋼集團目前在全國有很多資產，因此會有一個總體的安排，另一方面，目前集團擁有的鋼鐵資產很多，股份公司擁有的則很少，因此“能不能考慮對首鋼股份進行完全的整合呢？”
“比如首鋼可以把旗下的鐵礦資源注入進來，一方面可以降低成本，提高效益，也有利于提升其在證券市場的形象?！彼f。
劉俊清認為，一方面“十二五”期間央企的整體上市將是一個大趨勢；另一方面，鋼鐵企業未來要向上游下游延伸，上游就是鐵礦。目前，許多鋼鐵企業本身集團控制鐵礦，股份公司大部分則不擁有鐵礦，而從此次鞍鋼集團整合ST釩鈦和包鋼股份收購巴潤礦業的趨勢來看，未來，鐵礦和鋼鐵資產同時注入上市公司將是一個發展趨勢，而且要在“十二五”期間完成這件事情。
