醞釀許久的變額年金保險有望在近期推出，將使基本處于空白狀況的個人年金保險得以推進。據記者了解，近日中國保監會相關部門負責人已明確表示，變額年金產品試點相關準備工作已基本完成，將于近期推出。而此前亦有報道稱，首批試點可能在金盛人壽、華泰人壽、聯泰大都會人壽等公司中產生。專家表示，隨著人口老齡化的加劇，未來5-10年內，年金保險將會成為整個行業發展的亮點。
老齡化顯現市場空間
在4月28日國務院新聞辦公室舉行的新聞發布會上，國務院第六次全國人口普查領導小組副組長、國家統計局局長馬建堂指出，此次人口普查數據反映出中國人口老齡化的趨勢在加快。
“在這種趨勢下，變額年金保險未來在中國的發展潛力將會很大，未來5-10年，年金保險更是整個行業發展的亮點，尤其隨著家庭財富的不斷增加。目前來看，個人年金領域基本還屬于空白。”南開大學經濟學院風險管理與保險學系主任朱銘來昨日在接受《國際金融報》記者采訪時表示，最近20年，在發達國家的個人年金保險中，變額年金保險幾乎占到了一半以上的份額。
監管部門在謹慎考慮之后終于決定進行試點，在業內專業人士看來，緩解投資壓力也是原因之一。目前市場分紅險較為集中，其返還頻繁，加大了期滿給付高峰的壓力和操作成本，試點將豐富目前的投資型保險產品。
保險公司喜憂參半
面對如此巨大的市場空間，保險公司又將如何應對呢？
“我們去年就已向保監會報送了相關產品，但目前還未接到正式通知。我們對這類產品很有興趣，與監管部門也做過很多溝通。”金盛人壽相關人士昨日在接受《國際金融報》記者采訪時表示，金盛人壽外方股東法國安盛公司在變額年金保險領域有一定經驗，這對于未來金盛人壽拓展此項業務會有幫助。
華泰人壽相關人士則表示，關于變額年金保險，公司正在關注和研究。此外，中美聯泰大都會人壽方面也表示，聽說有此計劃，但目前還沒有具體開始。顯然，外資壽險公司對這一新產品興趣更濃厚，但大型中資壽險公司卻持謹慎觀望態度。此前有報道援引中國人壽負責產品開發的一位負責人的觀點：由于變額年金險有保底協議，對資產管理能力的要求較高，在目前的市場狀態下，推出變額年金保險可能會提高公司的風險，因此中國人壽無意成為變額年金保險的試點。
“長壽風險”成推廣障礙？
朱銘來指出，雖然變額年金保險發展很快，但2008年的金融危機導致很多國家的變額年金保險(包括個人和團體)在收益方面嚴重縮水，因此可以說，變額年金保險是一把雙刃劍，雖然其具有良好的抗通脹性，但投資回報會隨金融市場的波動帶來很多不穩定因素。
據朱銘來介紹，過去，這類保險通常是上無封頂、下無保底，但自2008年之后，各國逐漸意識到風險控制的重要性，便有了各種各樣保本的處理方式。
從上述發展歷程來看，似乎也能說明外資壽險公司熱衷此類產品的緣由，而大公司存在的顧慮，朱銘來認為，更多是因為保險公司不太愿意承擔“長壽風險”，小公司熱衷則是為尋求一種差異化競爭。
也有業內精算師分析指出，變額年金保險更像是期權，其不能像分紅險、萬能險那樣對市場波動進行平滑處理，因此，會給保險資金的運作和風險控制帶來巨大壓力。這也是大保險公司無意參與變額年金試點的原因。
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變額年金最早是由美國教師保險和年金協會于1952年設計，以作為退休金計劃的一部分。由此帶動美國的保險公司開始設計和銷售變額年金。20世紀90年代初期，為滿足合格退休金計劃的法規要求，變額年金產品開始提供最低年金給付保證，用于在股市表現較差的時候，保護客戶的退休年金水平不受重大損失。
