新華網(wǎng)香港１月３日電（記者林建楊）港交所總裁李小加１月３日撰文表示，人民幣國際化之于中國，有如“養(yǎng)兒子”，既不能不養(yǎng)，又不能急于回報(bào)，而且要花錢、費(fèi)力并擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
他認(rèn)為，人民幣國際化是中國經(jīng)濟(jì)與市場力量發(fā)展至今的必然結(jié)果，要對人民幣國際化過程的長期性和所要付出的成本與代價(jià)有所準(zhǔn)備。
在題為《“養(yǎng)兒子”與“育兒園”――關(guān)于人民幣國際化的再思考》長文中，李小加指出，自２０１０年７月至今，香港人民幣存量從１０００多億增長至６２００億，人民幣貿(mào)易結(jié)算總額則增長了近１５倍。人民幣國際化大大提速，步伐快了、思路廣了、措施多了。
李小加把人民幣國際化比作“養(yǎng)兒子”。人民幣國際化，就是讓人民幣這個(gè)“兒子”從體內(nèi)出生、成長、慢慢走出去，在貿(mào)易結(jié)算、計(jì)價(jià)、投資、儲(chǔ)備等領(lǐng)域?yàn)閲H所用。之所以要養(yǎng)這個(gè)“兒子”，是因?yàn)橹袊殉蔀槭澜绲诙蠼?jīng)濟(jì)體，而其相對封閉的貨幣已經(jīng)開始制約經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。
他認(rèn)為，人民幣國際化的規(guī)模可以大一些或小一些，但絕不能沒有；速度可以快一些或慢一些，但絕不能停下來；溫度可以熱一些或冷一些，但一定要保證它的健康成長。
關(guān)于中國結(jié)構(gòu)性的全球貿(mào)易順差，是否會(huì)導(dǎo)致人民幣國際化成為“不可能完成的任務(wù)”，他認(rèn)為，需要?jiǎng)討B(tài)地、有差別地看待中國貿(mào)易結(jié)構(gòu)。
首先，中國今天的全球貿(mào)易格局是中國勞動(dòng)力、土地等要素特點(diǎn)、市場力量發(fā)展與政府宏觀貨幣政策選擇等多種因素綜合所致。隨著這些因素的變化和互動(dòng)，中國的貿(mào)易格局不會(huì)一成不變。特別是在金融危機(jī)與歐債危機(jī)之后，全球性的經(jīng)濟(jì)格局變化與中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的歷史性轉(zhuǎn)型，必然會(huì)對持續(xù)了二十年的國際貿(mào)易結(jié)構(gòu)帶來深刻、持久的變化。順差與逆差之間、升值與貶值之間的動(dòng)態(tài)變化會(huì)成為常態(tài)。而不斷變化的全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)也為人民幣國際化創(chuàng)造有利條件。
其次，中國貿(mào)易在各地區(qū)內(nèi)表現(xiàn)并不一樣：整體呈現(xiàn)順差，但對很多區(qū)域（特別是東南亞國家等新興經(jīng)濟(jì)體）保持逆差。人民幣區(qū)域性走岀去是完全可能的。所以說，雖然人民幣這個(gè)“兒子”剛生下來的時(shí)候不可能馬上遠(yuǎn)走高飛，但可以放在身邊、就近養(yǎng)。
李小加認(rèn)為，要養(yǎng)好“兒子”，需要給予充分的營養(yǎng)和呵護(hù)，這將會(huì)花錢、費(fèi)時(shí)，還要擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。目前人民幣國際化的風(fēng)險(xiǎn)與成本體現(xiàn)為兩個(gè)方面，一是中國在當(dāng)前貿(mào)易順差的格局下輸出人民幣，會(huì)導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備短期內(nèi)增長加快以及造成匯兌損失；二是離岸人民幣回流，可能會(huì)降低內(nèi)地貨幣政策和匯率政策的有效性。
他表示，因?yàn)橘Q(mào)易順差與境外產(chǎn)品匱乏，人民幣國際化的初期必須允許一定的資本項(xiàng)目下進(jìn)出，才能使人民幣開始境外的“生命”，這是一條繞不開的必由之路。
他認(rèn)為，對于風(fēng)險(xiǎn)與成本的討論，應(yīng)放在人民幣國際化的長期目標(biāo)這個(gè)大框架下來進(jìn)行。相對于這個(gè)長期目標(biāo)，有一些風(fēng)險(xiǎn)與成本是短期的、可承擔(dān)的、可控的。人民幣國際化和資本領(lǐng)域的開放，是歷史賦予中國的下一個(gè)重大機(jī)遇。盡管中間過程可能荊棘滿途，但一旦成功，給中國帶來的將是下一個(gè)質(zhì)的飛躍。所以，對于人民幣國際化，我們需要像加入世界貿(mào)易組織一樣，持有同樣的決心與毅力。
他說，人民幣國際化是一個(gè)長期過程。人民幣成為被廣泛使用的國際投資貨幣可能需要大約１０年；而要發(fā)展為重要儲(chǔ)備貨幣則需要更長時(shí)間。
