倫敦人民幣交易行動(dòng)落后于言論

雖然英國(guó)財(cái)政大臣奧斯本和倫敦金融城以及匯豐、渣打這些銀行巨頭都為人民幣離岸交易中心描繪出良好的愿景，但實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)仍面臨諸多困難，而且有些問(wèn)題并非在短期內(nèi)能夠解決。

首先，從人民幣的供給方面看，除非中英雙方達(dá)成貨幣互換協(xié)議，或者人民幣可以自由兌換，否則近期不會(huì)有大量人民幣流入英國(guó)。

中國(guó)銀行倫敦分行副總經(jīng)理方文建稱，從目前的情況看，倫敦遇到的第一個(gè)問(wèn)題就是人民幣來(lái)源不足。現(xiàn)在倫敦的貨幣存量小，流行性不足，在人民幣自由兌換尚未完全實(shí)現(xiàn)的情況下，要解決這一問(wèn)題仍需時(shí)間。

中國(guó)國(guó)際金融公司董事長(zhǎng)李劍閣也認(rèn)為，倫敦人民幣的存量是離岸交易中心的瓶頸。在人民幣可完全兌換之前，現(xiàn)在的人民幣業(yè)務(wù)主要局限于交易雙方愿意用人民幣作為結(jié)算貨幣，才能形成人民幣離岸交易業(yè)務(wù)。

“在人民幣可自由兌換前，我覺(jué)得這種規(guī)模會(huì)非常有限。所以倫敦能不能成為人民幣離岸交易中心，取決于離岸的人民幣規(guī)模達(dá)到多大，”他說(shuō)。

其次，從需求角度看，英國(guó)企業(yè)對(duì)人民幣還有疑慮，在持有人民幣的用途方面還沒(méi)有清晰的規(guī)劃。

目前英國(guó)企業(yè)對(duì)人民幣的接受程度還不高。雖然英最大的零售企業(yè)樂(lè)購(gòu)去年在港首發(fā)7.25億元離岸人民幣債券，聯(lián)合利華也發(fā)行了3億元人民幣債券。但這些英國(guó)企業(yè)在香港發(fā)行債券是為了融資方便，并不意味著對(duì)人民幣的需求以及對(duì)人民幣接受程度有所提升。

而一些金融機(jī)構(gòu)比如基金公司和資產(chǎn)管理公司對(duì)人民幣有興趣，也大都是出于押寶人民幣升值的投機(jī)和分散風(fēng)險(xiǎn)的需求。

除了金融機(jī)構(gòu)外，生產(chǎn)型企業(yè)更加保守，對(duì)人民幣的興趣始終停留在關(guān)注層面。一般生產(chǎn)型企業(yè)在習(xí)慣使用美元的情況下，不會(huì)輕易改變，對(duì)人民幣需求并不迫切。

在操作層面，倫敦也沒(méi)有完全做好成為人民幣離岸交易中心的準(zhǔn)備。人民幣的回流機(jī)制還沒(méi)有建立起來(lái)，人民幣沒(méi)有形成全球24小時(shí)不間斷的市場(chǎng)，不能進(jìn)行實(shí)時(shí)交易，也不利于離岸交易的發(fā)展壯大。

此外，人民幣在結(jié)算方面還需進(jìn)一步完善。目前倫敦并沒(méi)有人民幣的結(jié)算系統(tǒng)，首先需要對(duì)這套系統(tǒng)進(jìn)行建立和完善。從技術(shù)上說(shuō)，開(kāi)通人民幣的結(jié)算系統(tǒng)并不困難，但困難的是前期對(duì)結(jié)算體系建立的討論和后期的維護(hù)，這些都需要時(shí)間來(lái)探索和完善。