干旱緩解，鄭糖小幅回落

2月29日至3月4日，云南中部旱區(qū)出現(xiàn)明顯降雨天氣。周內(nèi)鄭糖小幅回落，但收儲價6550對糖價構(gòu)成支撐。未來10天，云南、四川南部等氣象干旱區(qū)基本無降水，旱情仍將持續(xù)。4月，巴西開榨，預(yù)計2012/2013年度將實現(xiàn)恢復(fù)性增產(chǎn)。多空交織，鄭糖維持窄幅振蕩。

面積減少，棉花多頭行情展開

新年度棉花種植面積預(yù)計減少。據(jù)監(jiān)測，2011/2012年度籽棉均價為7.67元/千克，較上年下降29.9％。種植收益大幅下降導(dǎo)致2012年全國植棉意向呈減少趨勢。棉花短期調(diào)整，在21300―21400可建立多單。

種植面積大增壓制玉米價格

我國傳統(tǒng)大豆主產(chǎn)區(qū)黑龍江省今年玉米播種面積增幅更大。當前市場預(yù)計黑龍江玉米播種面積為471.1萬公頃，比去年增加45.6萬公頃，增幅為10.72%。2011年度國內(nèi)玉米產(chǎn)量達到創(chuàng)紀錄的1.9175億噸。另外，300萬噸進口玉米已經(jīng)到港，去年還有約1000萬噸的結(jié)轉(zhuǎn)庫存。因此，國內(nèi)玉米整體供需結(jié)構(gòu)較去年更為寬松。玉米價格遭壓制，可逢2400一線沽空。

庫存高企，豆類、油脂或回調(diào)

本周豆類相對堅挺，不過，仍屬于被動上漲。截至2月底，國內(nèi)主要港口大豆庫存為657萬噸，主要港口棕櫚油庫存約為95.5萬噸。國內(nèi)油脂油料庫存高企、供應(yīng)充足的局面依然存在。此外，中國此次集中式大單采購對國內(nèi)形成的供應(yīng)壓力也不容小視，雖然不會增加短期供應(yīng)，但心理層面的壓力使得連豆表現(xiàn)疲弱。豆類、油脂短期回調(diào)壓力較大，不過，中期依然看漲。回調(diào)到位可布局多單。