上周A股市場出現(xiàn)滬弱深強(qiáng)的格局。其中，上證指數(shù)在上周緩慢震蕩前行，一周上漲1.87%。但創(chuàng)業(yè)板指卻大幅上漲5.23%。

近期A股市場的熱錢主要集中在小市值、高成長股品種，尤其是影視文化傳媒等品種，其中光線傳媒、華誼兄弟更是漲勢洶洶。此類個股市值雖然較工商銀行、中國石油等主板市場的權(quán)重股來說，是小巫見大巫。但對于創(chuàng)業(yè)板指來說，華誼兄弟等近200億元市值仍屬大市值。此類個股上周的大漲，也驅(qū)動著創(chuàng)業(yè)板指步入主升浪。

但成也蕭何，敗也蕭何。上周五由于前期強(qiáng)勢股的倒戈，比如說華誼兄弟、泰格醫(yī)藥等個股大幅回落，使創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)沖高受阻態(tài)勢。之所以如此，主要是因?yàn)榇祟悅€股在近期漲幅過大，累積了巨大的獲利籌碼。同時，經(jīng)過暴漲之后，此類個股的估值也漸居高位，因此后續(xù)跟風(fēng)買盤不敢再度追漲。因此，高估值與巨大獲利籌碼已成為制約創(chuàng)業(yè)板指彈升空間的核心因素。

不過，這并不等于創(chuàng)業(yè)板指會由此止住彈升步伐。因?yàn)槭袌鋈匀徊粩喑霈F(xiàn)新的信息，從而改變著投資者對創(chuàng)業(yè)板高估值品種的看法。比如說影視傳媒股，目前估值固然有所高企，但是由于近年來的電影市場的充分培育，使我國票房收入屢創(chuàng)新高，這就意味著影視文化傳媒股可能會僅僅因?yàn)橐粌蓚€出色的票房收入的電影產(chǎn)品，即可以迅速降低未來的高估值坐標(biāo)。對于新興產(chǎn)業(yè)股來說，高估值也是動態(tài)的，需要以動態(tài)的眼光來看待高估值的創(chuàng)業(yè)板。因此，創(chuàng)業(yè)板指經(jīng)過短暫震蕩之后，仍有望出現(xiàn)活躍行情 .