銀行大鬧“錢荒”

A股雪上加霜

匯金護盤匆忙

盛夏時節，A股卻還在寒冬中煎熬。如今的A股，可謂四面楚歌。

貨幣市場上演的“錢荒”，更是讓A股雪上加霜。而匯金公司挺身而出的壯舉，并沒有得到太多資本的響應。空方反而集結了更強的火力，向多頭發起總攻。匯金剛投入的4億元資金，不幸匯金淪為炮灰。

2300、2200、2100……滬指一次次地下行突破，不到一個月時間跌幅已超一成，個股哀鴻遍野。敢問底在何方？無論機構、散戶還是產業資本，心里恐怕都有著相同的疑問。

6月13日，在暴跌近63點的背景下，匯金便悄然啟動了第五輪增持計劃。粗略計算，匯金此次增持總共耗資4.66億元。

“匯金增持，其實是表明一種態度。”湘財證券研究員朱禮旭分析指出，“但能否見效，說到底還得看基本面和其他政策支持，目前這兩個因素均不具備。”

事實上，自2008年首次出手以來，匯金在過去5年時間里，五度舉起增持的大旗力挺A股，效果卻一次不如一次。隨著市場連續破位，匯金也不幸淪為空方的泡灰。至少，短期如此。

產業資本也在繼續拋售，目前騎墻旁觀。截至6月20日，本月的凈減持股份數為5.19億股，凈減持金額達到63.43億元。而今年前5個月，產業資本凈減持規模更達到37.98億股，凈減持金額為532.89億元。所幸，自匯金舉起增持的大旗后，部分產業資本開始集結旗下。

另外，多家研究機構的基金倉位監測顯示，近期基金減倉較為明顯，已調整到了防御的態勢。

悄然到位底在腳下

2100現中期買點

在宏觀基本面、資金面以及政策面一系列利空打擊下，技術面卻悄然完成C浪調整，所謂的C浪調整，是2444點展開的調整的延續，2444—2161點是A浪下跌，2161—2334點是B浪反彈，隨后是C浪調整。整個ABC是對1949—2444點的一次二浪回調，俗稱二次探底。既然是二浪，就不能夠跌破一浪起點1949點，是否一定會抽到2000點目前不能確定，但1949點理論上不會跌破。

“錢荒”不是沒錢

而是放錯了地方

平常在人們眼中最不差錢的商業銀行開始加入借錢的大軍，“錢荒”正在成為當下中國經濟中最熱門的關鍵詞。6月中旬以來，銀行間隔夜拆解利率這個十分專業的名詞開始不斷進入公眾的視線。

就在金融機構的資金面不斷告急的同時，央行公布的各項金融數據卻給人以截然不同的感覺。據兩周前央行公布的統計數據，盡管整體貨幣政策保持穩健，但5月份M2(廣義貨幣)的同比增速依舊高達15.8%，新增信貸量仍然高企，人民幣存款余額已逼近百萬億元的大關。

中國真的在經歷一場流動性緊縮的“錢荒”嗎？一面是銀行缺錢，股市缺錢，中小企業缺錢；但另一方面卻是，貨幣的供應量充裕，不少大型企業依然出手闊綽，大量購買銀行理財產品，游資仍在尋找炒作的概念，民間借貸依舊風風火火。

兩相對比不難發現，眼下的“錢荒”看似來勢兇猛，實則是一場資金錯配導致的結構性資金緊張。不是沒有錢，而是錢沒有出現在正確的地方。據新華社

與其嘆氣不如自救

當前的市場環境，確實相當糾結。從實戰角度看，等大家都失去信心之后，自然就會再次大幅反彈，等那些割肉的再回來的時候，就回再次下殺。股市里不只靠技術，還有心理學。

本周行情，預計將是震蕩反彈的一周，基本安全。當然，如果市場沒有放出量來，還會糾結一下。

做股票，除扎實的基本分析功底和敏感的嗅覺外，心態和耐心也特別重要。與其抱怨，不如趁此機會自救。經過6月以來的大幅下跌，在經濟沒大幅衰退風險的前提下，A股仍有可以挖掘的投資機會。繼續規避和宏觀經濟密切相關的強周期股，盡可能尋找能出現“奇跡”的子行業，如互聯網、生物醫藥、節能環保以及軍工領域。君凱投資張軍