中國日報網環球在線消息：當地時間9月7日11時，美國財政部長保爾森和聯邦住房金融署（FHFA）署長詹姆斯?洛克哈特聯合召開新聞發布會宣布，聯邦住房金融署暫時接管美國最大的兩家住房抵押融資機構——房利美（Fannie Mae，即聯邦全國抵押貸款協會）和房地美（Freddie Mac，即聯邦住房抵押貸款公司），啟動了美國有史以來規模最大的金融救助計劃。
***政府控制力挽狂瀾
據美國媒體報道，保爾森在新聞發布會上宣布，聯邦政府將接管這兩家公司，他表示，這是為了避免金融市場進一步動蕩而采取的必要措施。
保爾森說：“房利美和房地美的規模太大，而且它們和美國的財政系統有著千絲萬縷的聯系。讓它們中的任何一家倒閉都會使美國及全球金融市場出現強烈動蕩。而這種動蕩將直接給家庭財產帶來負面影響，從家庭預算、房產價值到人們為大學教育和退休而儲蓄的存款。這兩家機構的倒閉會傷害美國的經濟發展和就業市場。”
被接管之后，“兩房”將由美國國會今年7月創建的新機構——聯邦住房金融署——來管理。政府接管狀態將持續到這兩家機構的財政狀況出現好轉、不再面臨倒閉風險為止。盡管美國政府沒有使用“國有化”這個字眼，但分析人士表示，此舉如果不是全面擁有的話，也相當于事實上的政府控制。
目前，兩家機構原總裁已被限令離職，房利美總裁一職由前美林公司副董事長赫布?艾利森接任，房地美總裁則由前美國銀行公司副董事長戴維?莫費特接任。據悉，“兩房”的公司組織架構也將做出重大調整，而最終的形式將由國會和下任美國總統決定。
***最大規模救助計劃
房利美和房地美是由美國國會創建并獲得政府信用支持的美國最大的兩家住房抵押貸款公司。大部分美國人通過私人銀行來獲得住房抵押貸款。幾十年來，房利美和房地美從銀行手中購買抵押貸款資產，再把它們重新打包為債券，轉賣給投資者，以吸引銀行發放更多的抵押貸款，從而支持美國的房地產市場。
“兩房”是美國房產市場的中流砥柱，持有或擔保約5萬億美元住房抵押貸款，占全美12萬億美元抵押貸款總額的42%。但是在最近幾年里，數百萬貧窮、有欠款危險或者信用度不夠的個人得到了抵押貸款，現在他們中的許多人已經或即將無法償還貸款。房屋市場的“次貸危機”給房利美和房地美帶來了近150億美元的巨額虧損，把它們推到了破產的邊緣。與去年底相比，房利美的市值已從389億銳減至76億美元，房地美的市值則從220億美元降至33億美元。
這次美國聯邦政府的救助計劃主要包括四個方面的內容：接管（有別于破產清算程序中的政府托管）、注資、對抵押貸款支持證券（MBS）市場的直接支持、設立短期借貸工具。根據方案，“兩房”同意分別發售10億美元高級優先股給美國政府，該優先股將會每年至少復出10%的利率。作為回報，政府承諾將為每家公司注入最多達1000億美元的資金來彌補未來的損失。政府同時還獲得授權，可以以虛價（nominal price）或者是以每股低于1美元的價格買進這兩家公司最多80%的普通股。自2010年開始，這兩家公司必須以協議下的政府金融支持付給財政部季度費用，數額待定。
保爾森拒絕透露政府最終將會提供多少資金，或者是納稅人最終將會為這次接管負擔多少。但可以肯定的是，它將以一個創紀錄的驚人數據，成為美國金融史上的最大手筆的救助計劃。
***幾家歡喜幾家愁
美國政府對陷入困境的“兩房”的救助計劃受到境外一些銀行和市場觀察人士的歡迎，認為此舉將有助于消除困擾全球金融機構和企業界的不確定性。巴林投資銀行海灣金融所首席經濟學家阿拉?優素福說，美國的救助計劃“早就該提出了”。他預計，此舉將增強國際投資者對美國市場的信心。
在“兩房”持有或擔保的5萬億美元的住房抵押貸款債券中，超過3萬億美元為美國金融機構擁有，約1.5萬億美元為外國投資人擁有。而中國和日本在“兩房”債券海外持有者名單上名列第一和第二。截至6月末，中資銀行持有“兩房”債券總額約240億美元。其中，中國銀行持有172.86億美元，工商銀行持有27.16億美元，建設銀行持有32億美元，招商銀行持有2.55億美元，民生銀行持有2.27億美元。
“美國最大規模救市行動”一推出，亞太股市8日就迎來了8個月以來最大幅度的反彈，一些持有“兩房”有價證券的金融機構股票飆升。中國工商銀行發言人說，美國政府此舉將對市場發揮積極影響，且將大大提升投資者信心。該行以市值計是全球最大的貸款銀行。中國銀行發言人說，這樣的直接保障將有助于金融市場下一步的運行。香港金管局總裁任志剛也表示，對美國政府接管“兩房”的行動“表示歡迎”，認為其應能穩定金融市場。日本財務大臣伊吹文明表示：“我認為這對全球經濟有正面影響，這使美國金融市場更為穩定，舒緩了對美國經濟的疑慮。日本歡迎美國政府的舉動。”
不過，對于“兩房”的股東而言，政府接管可能不是什么利好消息。政府注資后，兩家公司的股票價值將被嚴重稀釋，持有兩家公司股票的投資者可能會被迫接受重大損失。聯邦政府的利益將優于所有股東，不管是優先股還是普通股股東。保爾森說，為保護美國納稅人的利益，政府購入的“兩房”高級優先股在級別上高于普通優先股。“根據協議，（‘兩房’）普通股東和優先股東要在持有高級優先股的美國政府之前承擔損失。”
聯邦住房金融署署長詹姆斯?洛克哈特說，為確保“兩房”大約20億美元資本的安全，所有普通股和優先股股息都將取消。美國眾議院金融服務委員會主席巴尼?弗蘭克表示，政府的接管計劃會令所有的股東都處于被動。“這不是救贖，特別是對股東而言。”因此，該消息一經公布，標準普爾和惠譽兩大權威信用評級機構宣布，將“兩房”的優先股股票評級降至“垃圾級”。
一些分析人士還指出，美國政府接管是應急之舉，對“積重難返”的美國次級房貸問題，頂多只能發揮心肺復蘇的效果，把病人擋在鬼門關前。現階段，這個病人還得留在加護病房里。未來兩家房貸融資巨頭是被國有化、私有化還是維持現狀都不明朗，投資者特別是債權人是否會遭受進一步損失也很難說。這一事態或許會使美國住房融資市場的結構出現深刻變化，其對美國乃至國際金融市場的影響還有待觀察。中國各家大銀行最近對投資者表示，他們已經減少了房利美和房地美債券的持倉量。（康娟）
