第二，中國經(jīng)濟(jì)的未來走勢。

中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)5個季度放緩，今年一季度經(jīng)濟(jì)增長8.1%，預(yù)計全年增速在8%左右。不同于以往的經(jīng)濟(jì)下行主要是受經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整和短期需求收縮的影響，這一輪經(jīng)濟(jì)增速放緩已隱含著結(jié)構(gòu)性因素和潛在增長率變化的作用。總需求增速的快速下滑需要逆周期的政策放松來應(yīng)對，而潛在增長率的放緩則需要通過加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、深化制度改革來提高生產(chǎn)效率。

當(dāng)前形勢下，應(yīng)對短期需求收縮的逆周期調(diào)整，沒有再像2008年那樣出臺大力度的刺激政策，而是根據(jù)形勢變化加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度，防止經(jīng)濟(jì)增速在多重因素作用下慣性下滑，從而使經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定在合理區(qū)間，為推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造條件。投資項目審批明顯向節(jié)能環(huán)保和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)傾斜，對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資也以優(yōu)化結(jié)構(gòu)、減量置換為前提。與此同時，實施旨在鼓勵企業(yè)和居民投資及消費意愿的結(jié)構(gòu)性減稅，放寬對鐵路、市政、能源、電信、醫(yī)療等領(lǐng)域市場準(zhǔn)入，民間資本投資將更加活躍，利率市場化、資本市場改革等結(jié)構(gòu)改革政策也被放在更重要的位置。

從短期看，中國經(jīng)濟(jì)依然具有彈性和較大回旋空間。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需資金主要來自國內(nèi)，國內(nèi)儲蓄率較高，足以應(yīng)對可能出現(xiàn)的外資撤離。中國銀行資產(chǎn)壞賬率較低，流動性較強(qiáng)，存款準(zhǔn)備金率仍高達(dá)20%，有能力抵御貸款展期并適當(dāng)時候?qū)Σ涣假J款進(jìn)行減記。近年來，中國快速增長的財政收入為政府提供了在外部環(huán)境變化時進(jìn)行經(jīng)濟(jì)刺激的空間。

走向未來，中國保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快增長仍有許多有利條件。第一，國內(nèi)消費市場加速擴(kuò)展。經(jīng)濟(jì)快速增長和居民收入水平的提高，消費市場加快成長，巨大的消費潛力將不斷釋放。第二，人力資本提升空間較大。政府大幅度增加教育投入，加之家庭規(guī)模縮小和收入增長，使人均人力資本投入明顯提高。第三，科技創(chuàng)新能力增強(qiáng)。科技投入大幅增加，產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步取得進(jìn)展，在高速計算機(jī)、航空航天等領(lǐng)域明顯提升。第四，城市化加速發(fā)展。2011年城市化率達(dá)到51.3%，按照城市化率年均提高1個百分點測算，每年新增城市人口將達(dá)到1400萬人，將創(chuàng)造出巨大的投資和消費需求。第五，區(qū)域回旋空間較大。沿海地區(qū)失去比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)向內(nèi)地轉(zhuǎn)移，低成本比較優(yōu)勢在更長時期內(nèi)得以延續(xù)，從而使經(jīng)濟(jì)高速增長周期拉長。

同時，也需看到，經(jīng)過30多年經(jīng)濟(jì)高速增長，支撐中國經(jīng)濟(jì)高速增長的內(nèi)在條件有的正在發(fā)生變化，有的將要發(fā)生變化,經(jīng)濟(jì)增速難以長期保持在過去30多年10%的平均增速，增速回落可能難以避免，但這將是一個漸進(jìn)緩慢的過程，不會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)急劇減速或增長停滯。