美國：1926年破碎，間接引發(fā)上世紀(jì)30年代世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)
日本：1991年破碎，導(dǎo)致日本長(zhǎng)達(dá)15年的經(jīng)濟(jì)蕭條
東南亞、香港：1997年破碎，香港出現(xiàn)十幾萬名百萬“負(fù)翁”
上世紀(jì)20年代的邁阿密市區(qū)一景
1925年，美國人瘋狂投資佛羅里達(dá)州房地產(chǎn)業(yè)，圖為當(dāng)時(shí)建造的別墅。
20世紀(jì)是世界經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的100年，房地產(chǎn)業(yè)的興盛無疑是刺激這100年間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。然而由于各種復(fù)雜的原因，在一些國家和地區(qū)曾出現(xiàn)過可怕的房地產(chǎn)泡沫，結(jié)果使無數(shù)投資者轉(zhuǎn)瞬間一貧如洗，從而留下一幕幕悲劇。
美國房地產(chǎn)泡沫：7.5萬人口的城市竟出現(xiàn)2.5萬名地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人
上世紀(jì)20年代中期，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了短暫的繁榮，建筑業(yè)日漸興盛。在這種背景下，擁有特殊地理位置的佛羅里達(dá)州出現(xiàn)了前所未有的房地產(chǎn)泡沫。
佛羅里達(dá)州位于美國東南端，地理位置優(yōu)越，冬季氣候溫暖而濕潤(rùn)。第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，這里迅速成為普通百姓的冬日度假勝地。由于佛羅里達(dá)的地價(jià)一直遠(yuǎn)低于美國其他州，因此該州成為了理想的投資地。許多美國人來到這里，迫不及待地購買房地產(chǎn)。隨著需求的增加，佛羅里達(dá)的土地價(jià)格開始逐漸升值。尤其在1923年—1926年間，佛羅里達(dá)的地價(jià)出現(xiàn)了驚人的升幅。例如棕櫚海灘上的一塊土地，1923年值80萬美元，1924年達(dá)150萬美元，1925年則高達(dá)400萬美元。一股炒賣房地產(chǎn)的狂潮越來越?jīng)坝颗炫取?jù)統(tǒng)計(jì)，到1925年，邁阿密市居然出現(xiàn)了2000多家地產(chǎn)公司，當(dāng)時(shí)該市僅有7.5萬人口，其中竟有2.5萬名地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人，平均每三位居民就有一位專做地產(chǎn)買賣。當(dāng)時(shí)，地價(jià)每上升10%，炒家的利潤(rùn)幾乎就會(huì)翻一倍。在那幾年，人們的口頭禪就是“今天不買，明天就買不到了”！在這種狂潮的催動(dòng)下，一向保守冷靜的銀行界也紛紛加入炒房者行列。
然而好景不長(zhǎng)，到1926年，佛羅里達(dá)房地產(chǎn)泡沫迅速破碎，許多破產(chǎn)的企業(yè)家、銀行家或自殺、或發(fā)瘋，有的則淪為乞丐。據(jù)說美國商界大名鼎鼎的“麥當(dāng)勞教父”雷·克洛克，當(dāng)年也因此一貧如洗，此后被迫做了17年的紙杯推銷員。緊接著，這場(chǎng)泡沫又激化了美國的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，結(jié)果引發(fā)了華爾街股市的崩潰，最終導(dǎo)致了20世紀(jì)30年代的世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)。
日本房地產(chǎn)泡沫：東京都一地的地價(jià)超過了美國全國地價(jià)總和
20世紀(jì)30年代以后的60年間，世界房地產(chǎn)領(lǐng)域基本上沒有出現(xiàn)大的波瀾，但進(jìn)入90年代后，日本的房地產(chǎn)泡沫再度震驚了世界。
20世紀(jì)80年代后期，為刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，日本中央銀行采取了非常寬松的金融政策，鼓勵(lì)資金流入房地產(chǎn)以及股票市場(chǎng)，致使房地產(chǎn)價(jià)格暴漲。1985年9月，美國、聯(lián)邦德國、日本、法國、英國五國財(cái)長(zhǎng)簽訂了“廣場(chǎng)協(xié)議”，決定同意美元貶值。美元貶值后，大量國際資本進(jìn)入日本的房地產(chǎn)業(yè)，更加刺激了房?jī)r(jià)的上漲。從1986年到1989年，日本的房?jī)r(jià)整整漲了兩倍。
受房?jī)r(jià)驟漲的誘惑，許多日本人開始失去耐心。他們發(fā)現(xiàn)炒股票和炒房地產(chǎn)來錢更快，于是紛紛拿出積蓄進(jìn)行投機(jī)。到1989年，日本的房地產(chǎn)價(jià)格已飆升到十分荒唐的程度。當(dāng)時(shí)，國土面積相當(dāng)于美國加利福尼亞州的日本，其地價(jià)市值總額竟相當(dāng)于整個(gè)美國地價(jià)總額的4倍。到1990年，僅東京都的地價(jià)就相當(dāng)于美國全國的總地價(jià)。一般工薪階層即使花費(fèi)畢生儲(chǔ)蓄也無力在大城市買下一套住宅，能買得起住宅的只有億萬富翁和極少數(shù)大公司的高管。
所有泡沫總有破滅的時(shí)候。1991年后，隨著國際資本獲利后撤離，由外來資本推動(dòng)的日本房地產(chǎn)泡沫迅速破滅，房地產(chǎn)價(jià)格隨即暴跌。到1993年，日本房地產(chǎn)業(yè)全面崩潰，企業(yè)紛紛倒閉，遺留下來的壞賬高達(dá)6000億美元。
從后果上看，20世紀(jì)90年代破滅的日本房地產(chǎn)泡沫是歷史上影響時(shí)間最長(zhǎng)的一次。這次泡沫不但沉重打擊了房地產(chǎn)業(yè)，還直接引發(fā)了嚴(yán)重的財(cái)政危機(jī)。受此影響，日本迎來歷史上最為漫長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)衰退，陷入了長(zhǎng)達(dá)15年的蕭條和低迷。即使到現(xiàn)在，日本經(jīng)濟(jì)也未能徹底走出陰影。無怪乎人們常稱這次房地產(chǎn)泡沫是“二戰(zhàn)后日本的又一次戰(zhàn)敗”，把20世紀(jì)90年代視為日本“失去的十年”。
東南亞、香港房地產(chǎn)泡沫：香港業(yè)主平均損失267萬港元
繼日本之后，泰國、馬來西亞、印度尼西亞等東南亞國家的房地產(chǎn)泡沫也是一次慘痛的經(jīng)歷，而其中以泰國尤為突出。20世紀(jì)80年代中期，泰國政府把房地產(chǎn)作為優(yōu)先投資的領(lǐng)域，并陸續(xù)出臺(tái)了一系列刺激性政策，由此促生了房地產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮。海灣戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，大量開發(fā)商和投機(jī)者紛紛涌入了房地產(chǎn)市場(chǎng)，加上銀行信貸政策的放任，促成了房地產(chǎn)泡沫的出現(xiàn)。與此同時(shí)，大量外國資本也進(jìn)入東南亞其他國家的房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行投機(jī)性活動(dòng)。遺憾的是，當(dāng)時(shí)這些國家沒有很好地進(jìn)行調(diào)控，最終導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)供給大大超過需求，構(gòu)成了巨大的泡沫。在金融危機(jī)爆發(fā)以前的1996年，泰國的房地產(chǎn)業(yè)已處于全面危險(xiǎn)的境地，房屋空置率持續(xù)升高，其中辦公樓空置率竟達(dá)50%。隨著1997年東南亞金融危機(jī)的爆發(fā)，泰國等東南亞國家的房地產(chǎn)泡沫徹底破滅，并直接導(dǎo)致各國經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退。
東南亞金融危機(jī)還直接導(dǎo)致了香港房地產(chǎn)泡沫的破滅。香港的房地產(chǎn)熱最早可以追溯到上世紀(jì)70年代。當(dāng)時(shí)，李嘉誠、包玉剛等商界巨子紛紛投資房地產(chǎn)領(lǐng)域，香港十大房地產(chǎn)公司也先后公開上市，而來自日本、東南亞和澳大利亞等地的資金也蜂擁而入。在各種因素的推動(dòng)下，香港的房?jī)r(jià)和地價(jià)急劇上升。到1981年，香港已成為僅次于日本的全世界房?jī)r(jià)最高的地區(qū)。
1984年—1997年，香港房?jī)r(jià)年平均增長(zhǎng)超過20%。中環(huán)、尖沙咀等中心區(qū)域每平方米房?jī)r(jià)高達(dá)十幾萬港元，一些黃金地段的寫字樓甚至到了每平方米近20萬港元的天價(jià)。受房?jī)r(jià)飛漲的刺激，香港的房地產(chǎn)投機(jī)迅速盛行起來，出現(xiàn)了一大批近乎瘋狂的“炒樓族”。當(dāng)時(shí)的香港，人們盲目地投資房地產(chǎn)。為了抓住機(jī)遇，許多人往往僅憑地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人電話中的描述，就草草決定購買豪宅。一些經(jīng)紀(jì)人甚至?xí)䦟?duì)顧客說出這樣的話：“什么？你要考慮一兩天？當(dāng)然不行！有很多人在等，你不買的話，過3分鐘就沒了！”1996年，香港竟出現(xiàn)買房前必須先花150萬港元買一個(gè)號(hào)的怪事。
就在香港的房地產(chǎn)泡沫達(dá)到頂峰時(shí)，東南亞金融危機(jī)降臨了。1998年—2004年，香港樓價(jià)大幅下跌，如著名的中產(chǎn)階級(jí)居住社區(qū)“太古城”，樓價(jià)就從最高時(shí)的1.3萬港元每平方英尺下跌到四五千元。據(jù)專家計(jì)算，從1997年到2002年的5年時(shí)間里，香港房地產(chǎn)和股市總市值共損失約8萬億港元，比同期香港的生產(chǎn)總值還多。而對(duì)于普通香港市民而言，房地產(chǎn)泡沫的破滅更是不堪回首。在這場(chǎng)泡沫中，香港平均每位業(yè)主損失267萬港元，有十多萬人由百萬“富翁”一夜之間變成了百萬“負(fù)翁”。
可以說，發(fā)生在上個(gè)世紀(jì)的3次房地產(chǎn)大泡沫，對(duì)當(dāng)時(shí)和后來的世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了深遠(yuǎn)的影響。它們給世界經(jīng)濟(jì)造成了慘痛的損失，也留下了寶貴的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，而這些教訓(xùn)在世界各國房地產(chǎn)熱高燒不退的今天顯得尤為珍貴。
來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)