圖表：美聯儲下調美國今年經濟增長預測 新華社發

中國日報網站環球在線消息：18日，美聯儲再度決定調低利率，這已經是自去年9月以來連續第6次降息，雖然沒有像外界預計的那樣降息1個百分點以上，但0.75個百分點的降息幅度也是非常罕見的。

“艱難時期”非常手段

曾幾何時，人們還就美國經濟是否陷入“衰退”作經濟學理上的辯論，如今從各種跡象看，即使“衰退”與否仍難定論，但至少在心理上已形成了一種“衰退”趨向。據最新民調顯示，超過四分之三的美國人認為美國目前處于經濟衰退之中。布什總統日前也坦言，美國經濟正經歷一個“艱難時期”，這和之前的樂觀論調已不可同日而語。

面對經濟逐漸滑坡，幾乎成了“救市主”的美聯儲自然不能坐視不理。自去年夏天美國次貸危機全面爆發以來，美聯儲已經采取了多種手段穩定金融市場，其中包括降低聯邦基金利率和貼現率、注資等。而就在此次降息前夕，美聯儲又迫不及待地猛出重拳，出臺兩項應急措施，一是將貼現率即商業銀行向聯邦儲備銀行舉借短期貸款時支付的利率從3.5%下調到3.25%，二是授權紐約聯邦儲備銀行為初級交易商創設新的貼現窗口融資工具，這一做法，自1929年美國經濟大蕭條以來尚屬首次。此前，本月14日，為解貝爾斯登流動不足的燃眉之急，美聯儲決定通過摩根大通公司向其注資救急，這也是1929年美國經濟大蕭條以來，美聯儲首次向非商業銀行提供應急資金。

短期效果顯而易見

一連串打破先例的“創舉”，顯示美聯儲急切希望穩定金融市場，提升投資者信心。應當說，美聯儲連番組合拳的短期效果是顯而易見的。在美聯儲宣布決定前，全球股市已經基于降息預期作出反應。18日，道瓊斯30種工業股票平均價格指數開盤即上沖，截至當地時間下午2時上漲了300多點。亞太地區多數股市18日出現反彈，日本東京股市日經225種股票平均價格指數上漲176．65點，收于11964．16點，漲幅為

1．5％。韓國首爾股市綜合指數上漲14．31點，收于1588．75點，漲幅為0．9％。歐洲同樣如此，倫敦股市18日強勁反彈，《金融時報》100種股票平均價格指數以5605.8點收盤，上漲191.4點，漲幅達3.54％。

激進措施引起爭議

雖然降息立竿見影地催升了股市，但要完全消化次貸危機造成的損失，徹底恢復市場信心遠非一日之功。而美聯儲的部分做法，特別是深度介入金融機構拯救行動，也引發了爭議。事實上，在相關措施16日夜間出臺后，全球股市17日反而經歷了一個慘痛的“黑色星期一”，且18日的漲幅普遍未超過前一天的跌幅，足以引起人們的警覺。

《紐約時報》昨日刊文指出，美聯儲此次向金融機構慷慨解囊，其實隱伏著潛在危險，因為無人能預測有多少金融機構會需要錢，也無人能預測它們借貸的數額。一旦借貸人無法還貸，美聯儲的損失也會很慘重，最終為避免金融系統的崩潰，還是會將損失轉嫁到納稅人頭上，以犧牲大眾利益為代價來拯救華爾街利益。如此一來，美聯儲自身的信用度將被大大削弱。

此外，接連的激進降息也同樣引來多方質疑。有輿論認為，美聯儲每當出現危機就忙不迭降息，其實是在為那些唯利是圖的投機者埋單，而且此風一開，華爾街也會形成一種心理預期，只要金融界一有風吹草動，美聯儲就會拔刀相助，這更會助長投機之風。另一方面，降息會增加通脹的風險。即便美國經濟確實步入“衰退”，通貨膨脹仍然是美國目前不容忽視的挑戰，如今美元走軟、物價指數上揚都是通脹的征兆。

面對經濟疲軟，美聯儲重病下猛藥，原也無可厚非，現在預言藥性好壞也是言之過早，畢竟一項經濟措施能否最終取得成效還需等待時間的檢驗。但是，矯枉須防過正，作為美國經濟最后的“守門員”，美聯儲出招還是應慎之又慎，一旦過了火，下了虎狼藥，其副作用同樣堪憂。（來源：解放日報 本報記者廖勤）