匯率并非中美兩國貿(mào)易不平衡主因

11日是美國國會參議院即將就《2011年貨幣匯率監(jiān)督改革法案》進行投票表決的最后期限,分析人士認為,中美兩國貿(mào)易不平衡的主要原因不在于人民幣匯率,美國國會參議院對人民幣匯率發(fā)難沒有道理。

“美國把貿(mào)易收支不平衡和高失業(yè)率都歸咎于人民幣匯率實在荒唐,是損人不利己的行為。”同濟大學(xué)財經(jīng)與證券市場研究所所長石建勛評論稱。

自2005年人民幣匯改以來,人民幣對美元匯率升值了30%左右,而同期美國的失業(yè)率則從7%升到了9%以上,可見,美國失業(yè)率上升與人民幣匯率并沒有明顯的關(guān)聯(lián)。

而另一份有關(guān)美國貿(mào)易收支與就業(yè)關(guān)系的數(shù)據(jù)則印證了美國貿(mào)易收支與失業(yè)率上升也無明顯關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示,2007年至2009年美國經(jīng)濟衰退期間,美國國際貿(mào)易收縮12%,貿(mào)易逆差從2007年的6550億美元下降到2009年的3630億美元,同期美國卻增加了600多萬失業(yè)人員。

后市波動彈性有望繼續(xù)增強

值得注意的是,在過去一段時間,當美元作為避險工具持續(xù)走高的同時,外圍市場出現(xiàn)了看空人民幣的風(fēng)潮,特別是在9月下旬以來,海外無本金交割遠期(NDF)市場連續(xù)出現(xiàn)人民幣貶值預(yù)期,這與中間價的持續(xù)走高形成明顯反差。

對此對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰認為,NDF價格出現(xiàn)變動,這主要是受到近期美元指數(shù)快速上升的影響所致,但這并非代表人民幣未來會出現(xiàn)貶值。此外有銀行交易員認為,這種反差體現(xiàn)出央行在向市場傳遞主動調(diào)控的信號,有利于熨平國際資本流動對我國資本市場的沖擊。

對于人民幣匯率后市的走向,交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉認為,考慮到未來美元中期弱勢難改,再考慮到當前中小企業(yè)面臨經(jīng)營困難,未來人民幣對美元繼續(xù)呈小幅升值態(tài)勢,并且彈性會進一步增強。

來源：新華網(wǎng) 編輯：馮媛