增長(zhǎng)神話不再 "金蘋(píng)果"失色 供應(yīng)鏈集體遇挫

本報(bào)記者 楊博

科技巨頭蘋(píng)果公司業(yè)績(jī)持續(xù)“超預(yù)期”增長(zhǎng)的神話正瀕臨終結(jié)。該公司23日盤(pán)后公布的財(cái)報(bào)顯示上一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)18%至545億美元，為2009年第三季度以來(lái)最低增速。至此蘋(píng)果公司營(yíng)收已連續(xù)三個(gè)季度不及市場(chǎng)預(yù)期。

受此影響，蘋(píng)果股價(jià)在23日盤(pán)后交易中大跌10%，跌破500美元大關(guān)。24日亞太市場(chǎng)上，蘋(píng)果供應(yīng)商股價(jià)幾乎全線下跌。當(dāng)日美國(guó)市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)后，蘋(píng)果股價(jià)大幅下挫，截至北京時(shí)間24日22時(shí)42分，該股下跌12%至452.36美元。

不過(guò)，仍有分析人士指出，蘋(píng)果以及其供應(yīng)商股價(jià)回調(diào)可視為買(mǎi)入機(jī)會(huì)，隨著今年蘋(píng)果新品相繼發(fā)布，供應(yīng)商表現(xiàn)有望受益。

蘋(píng)果業(yè)績(jī)表現(xiàn)遜色

蘋(píng)果公布的業(yè)績(jī)顯示，該公司去年第四季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)130.7億美元，合每股盈利13.81美元，同比基本持平。當(dāng)季毛利率38.6%，低于去年同期的44.7%，符合市場(chǎng)預(yù)期。該公司預(yù)計(jì)當(dāng)前財(cái)季營(yíng)收為410億-430億美元，低于市場(chǎng)平均預(yù)期的454億美元。

蘋(píng)果業(yè)績(jī)表現(xiàn)遜色主要是由于旗艦產(chǎn)品iPhone銷(xiāo)售不及預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示，上一季度蘋(píng)果iPhone銷(xiāo)售量為4780萬(wàn)部，創(chuàng)季度紀(jì)錄新高，同比增長(zhǎng)29%，但仍低于市場(chǎng)預(yù)期的5000萬(wàn)部。上一季度iPad銷(xiāo)售量為2290萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)48%，同樣創(chuàng)下歷史新高，基本符合預(yù)期。

此前有媒體報(bào)道稱，蘋(píng)果公司削減了今年第一季度iPhone5相關(guān)部件的訂單量，其中顯示面板訂單數(shù)量削減近一半。這一消息刺激蘋(píng)果股價(jià)近期下滑。對(duì)此，蘋(píng)果首席執(zhí)行官蒂姆?庫(kù)克在23日的財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，對(duì)于有關(guān)生產(chǎn)計(jì)劃的任何傳聞，準(zhǔn)確性都需要接受質(zhì)疑。即使某些特定的數(shù)據(jù)是事實(shí)，也不能說(shuō)這反映了公司的整體業(yè)績(jī)。庫(kù)克稱，單一數(shù)據(jù)不能反映當(dāng)前的大趨勢(shì)，希望分析師不要因?yàn)楣?yīng)鏈報(bào)告而調(diào)整對(duì)蘋(píng)果及其股價(jià)的看法。

目前蘋(píng)果公司約半數(shù)的營(yíng)收來(lái)自iPhone銷(xiāo)售。分析師擔(dān)憂來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三星電子等的強(qiáng)勢(shì)出擊以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體高端智能手機(jī)市場(chǎng)可能接近飽和，將對(duì)蘋(píng)果移動(dòng)設(shè)備產(chǎn)品的銷(xiāo)售不利，該公司高增長(zhǎng)黃金期恐怕已經(jīng)結(jié)束。

瑞穗分析師已將蘋(píng)果目標(biāo)價(jià)從600美元下調(diào)至575美元，但仍維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。自去年9月創(chuàng)下紀(jì)錄高位至今，蘋(píng)果股價(jià)已累計(jì)下跌近30%，市值縮水2000億美元。

分析師還認(rèn)為，蘋(píng)果的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能給美國(guó)股市整體帶來(lái)負(fù)面影響，暫緩標(biāo)普500指數(shù)沖擊歷史高點(diǎn)的進(jìn)程。目前蘋(píng)果公司在標(biāo)普500指數(shù)中的權(quán)重為3.6%，在納斯達(dá)克綜合指數(shù)中的權(quán)重為10%。晨星數(shù)據(jù)顯示，接近五分之一美國(guó)共同基金持有蘋(píng)果股票。

供應(yīng)鏈集體遇挫

在24日的亞太市場(chǎng)上，“蘋(píng)果系”股票全線走軟。A股市場(chǎng)上，安潔科技（002635）下跌7.07%，長(zhǎng)盈精密（300115）下跌5.87%，歌爾聲學(xué)（002241）下跌5.81%，萊寶高科（002106）下跌5.14%，金發(fā)科技（600143）下跌4.76%，天音控股（000829）下跌4.72%，長(zhǎng)信科技（300088）下跌4.2%，宇順電子（002289）下跌3.66%，南玻A（000012）下跌3.41%。

韓國(guó)市場(chǎng)上，LG顯示器公司（034220.KS）股價(jià)下跌1.21%，三星電子（005930.KS）股價(jià)下跌1.36%，海力士半導(dǎo)體公司（000660.KS）股價(jià)下跌1.62%。

日本市場(chǎng)上，瑞薩電子（6723.JT）下跌1.79%，日本電氣（6701.JT）上漲0.97%，夏普（6753.JT）上漲0.93%，均落后于日經(jīng)225指數(shù)1.28%的漲幅。

中國(guó)臺(tái)灣市場(chǎng)上，鴻海（2317.TT）股價(jià)下跌2.94%，分析師預(yù)計(jì)該公司接近一半的收入來(lái)自蘋(píng)果的訂單。鴻準(zhǔn)科技（2354.TT）下跌1.65%，致伸電子（4915.TT）下跌1.18%，可成科技（2474.TT）下跌1.56%，正崴（2392.TT）下跌2.76%，瑞儀光電（6176.TT）下跌4.11%，欣興電子（3037.TT）下跌1.38%。

有分析人士認(rèn)為，蘋(píng)果概念股股價(jià)回調(diào)顯露出“有吸引力”的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。巴克萊資本亞洲科技硬件研究主管科克表示，盡管蘋(píng)果對(duì)當(dāng)前季度的盈利預(yù)期給亞洲供應(yīng)鏈帶來(lái)壓力，但目前應(yīng)該是買(mǎi)入而非獲利了結(jié)的時(shí)機(jī)，特別是對(duì)持有股票3-6個(gè)月或更長(zhǎng)時(shí)間的投資者來(lái)說(shuō)。

科克看好蘋(píng)果今年下半年的“強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品路線圖”，預(yù)計(jì)蘋(píng)果將發(fā)布2-3款新iPhone手機(jī)、高分辨率的iPad和電視產(chǎn)品。他表示：“大多數(shù)的壞消息已經(jīng)在今天的股價(jià)下跌中消化。”

摩根大通分析師在24日發(fā)布的報(bào)告中指出，未來(lái)兩個(gè)季度迷你iPad的銷(xiāo)售應(yīng)該會(huì)令蘋(píng)果供應(yīng)鏈有不錯(cuò)的表現(xiàn)。在新興市場(chǎng)，看好有機(jī)會(huì)占據(jù)配件市場(chǎng)更多份額的公司前景，但對(duì)于利潤(rùn)高度依賴蘋(píng)果配件的企業(yè)則持謹(jǐn)慎態(tài)度。 (來(lái)源：中國(guó)證券報(bào))