迪拜:"中東金融中心"正崛起

編者按：

“迪拜國際金融中心（DIFC）是世界上最新的國際金融中心，目標是向紐約、倫敦、香港靠齊。”這是迪拜國際金融中心網(wǎng)站上的一句標語。不同于離岸金融中心，迪拜完全是陸地金融中心，本質(zhì)上與紐約、倫敦、香港無異。但是，DIFC為金融機構(gòu)提供的條件及營造的環(huán)境似乎更具有吸引力。

金融篇

無外匯管制成核心競爭力

匯率管制的開放降低了機構(gòu)面臨的政治風險，從而吸引大量專業(yè)金融資本流入迪拜。同時，這樣增加了資本的流動性，從而形成積極的雪球效應

“迪拜相較于一些新興國際金融中心而言，有著不可比擬的競爭力，尤其實施的零稅率和無外匯管制措施，更是其核心競爭力所在。”復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

“游戲規(guī)則”明確

2004年9月，迪拜政府決定設立DIFC，使其成為迪拜10多個自由區(qū)中的一個，并將金融服務業(yè)作為僅次于旅游業(yè)的重點開發(fā)產(chǎn)業(yè)。占地面積110公頃的DIFC自建立開始就吸引了大量金融機構(gòu)進駐。據(jù)悉，目前大概有900家企業(yè)在DIFC運作，其中有近400家是金融機構(gòu)。而在金融機構(gòu)及其他企業(yè)紛紛在DIFC掛牌營業(yè)的情況下，DIFC的證券交易所和商品期貨交易所等市場也迅速建立起來。

迪拜國際金融中心首席執(zhí)行官阿卜杜拉曾表示，盡管受到歐債危機、全球經(jīng)濟下行和地緣政治動蕩的影響，但DIFC仍然加強了迪拜作為國際金融和商業(yè)中心的地位。迪拜世界一流的基礎設施和普通法系司法體制為國際和地區(qū)公司進入該市場提供了一個堅實的平臺。預計今后5年，在DIFC注冊公司數(shù)將保持年均增長20%的勢頭。

一位曾經(jīng)在迪拜有過工作經(jīng)驗的外資銀行人士對《國際金融報》記者表示：“其實DIFC是一個掛靠于政府的機構(gòu)，但是其運營則是完全獨立的。尤其是其高標準以及高透明度的法規(guī)、法則，這無疑為來自世界各地不同的企業(yè)及機構(gòu)提供了明確的操作準則。”

出于反洗錢等考慮，聯(lián)邦政府對DIFC融資活動有一定干預。按照阿聯(lián)酋法律，內(nèi)閣作出的決議須經(jīng)七位酋長組成的聯(lián)邦最高委員會審批，該委員會通過后再由總統(tǒng)頒布命令予以批準。此外，迪拜還請來前英國金融界的權(quán)威人物菲利普?索普來規(guī)范市場，利用歐洲的金融監(jiān)管標準，建立迪拜金融中心的游戲規(guī)則。新規(guī)則保證，迪拜金融業(yè)務都是在透明的情況下運作。

“零稅率+資本自由”

不過，迪拜金融中心對企業(yè)及金融機構(gòu)的最大吸引力還在于零稅率和無外匯管制。迪拜國際金融中心為入駐的金融機構(gòu)提供了很多優(yōu)惠條件，包括至少50年的零稅率；同時DIFC已經(jīng)和45個國家都簽訂了“避免雙重征稅”的協(xié)定等。另外，允許100%的外資所有權(quán)，在阿聯(lián)酋的其他地方，阿聯(lián)酋的公民和在阿聯(lián)酋注冊的公司必須持有多數(shù)股。

“零稅率的措施是很多離岸金融中心的做法，比如開曼群島、瑞士等，這些地方也因此被視為‘避稅天堂’。不過，迪拜是一個在岸金融中心。雖然迪拜的稅收優(yōu)惠措施與一些‘避稅天堂’的做法類似，但是兩者之間存在本質(zhì)的差別。離岸金融中心允許一家公司在當?shù)刈缘谄渌胤竭\營，而在岸金融中心則是要求公司在DIFC注冊后有實體公司進行運作。”上述外資銀行人士指出。孫立堅則指出：“允許100%外資所有權(quán)，是像上海這樣的國際金融中心所無法比擬的競爭力。”

而除了一些吸引企業(yè)的優(yōu)惠措施之外，其無外匯管制的制度可以被視為核心競爭力。“無外匯管制使得迪拜成為了真正的自由港。”孫立堅指出，“匯率管制的開放降低了機構(gòu)面臨的政治風險，從而吸引大量專業(yè)金融資本流入迪拜。同時，這樣增加了資本的流動性，從而形成積極的雪球效應。”

“盡管，迪拜在此輪金融危機中遭受資本大規(guī)模撤離所帶來的創(chuàng)傷，但是這并不會改變DIFC的運作模式。只要是資本自由港，就具有極高的經(jīng)濟周期敏感性，受經(jīng)濟周期的影響也會比較大，例如香港。”孫立堅表示。