巴菲特不看好黃金 預測未來100年收益遠低于耕地和股權

美國當地時間2013年5月4日，巴菲特（圖中右側）麾下的伯克希爾-哈撒韋公司在美國中部小鎮奧馬哈召開2013年股東大會。

昨天，全球投資界矚目的伯克希爾-哈撒韋公司2013年度股東大會落下帷幕。像以往一樣，伯克希爾CEO、被稱作“股神”的巴菲特和副主席芒格的大會問答環節最受關注。去年春天曾寫信告知股東們自己患癌癥的巴菲特，雖已82歲的高齡，卻依然思維活躍，不僅在今年股東大會開幕之前，推出了實名加“V”的Twitter賬號，在股東大會的開場短片中，還讓自己和芒格的動畫形象跳起了騎馬舞。

黃金是只不會生蛋的雞

“從50年以上的時間來看，伯克希爾股票表現將超越黃金。”去年春天，金價超過每盎司1700美元，面對黃金市場的狂熱，巴菲特當時曾表示，從長期業績看，他的公司已經擊敗了黃金，而投資者應規避黃金。今年，面對金價的大幅調整，同樣的問題下，巴菲特依然不改初衷。

在股東大會開始前的兩天，股神巴菲特回到家鄉奧馬哈接受媒體采訪。訪談會上，巴菲特表示黃金是一只“不會下蛋的雞”，即使黃金跌到800美金每盎司，他也不會買進。

巴菲特曾在股東信中較完整地表述了對于黃金投資的看法，或許能對國內投資者有一些借鑒。巴菲特將投資分為了三類：基于貨幣的資產；無法生產出任何東西的資產；生產性資產。而在他看來，黃金就屬于第二種，“黃金是那些永遠不會生產出任何東西的資產，投資者之所以買入，是因為他希望其他投資者將來會支付更高的價格，從他手里買走這些資產。”

巴菲特表示，黃金的確有一些工業和裝飾用途，但這些用途的黃金需求量是有限的，也沒有能力消化新增的黃金產量。同時，如果投資者一直持有一盎司黃金，不管你持有多少年，最終的結果還是只有一盎司黃金。大多數投資者買入黃金的動機，是因為對于貨幣貶值的恐懼會進一步升級。不可否認，即使是100年之后，當人們感到恐懼時，很多人可能還是會沖向黃金瘋狂買入。“但是，我相信，黃金資產在未來100年間的復合收益率，將會遠遠低于耕地和股權資產。”