中東局勢動蕩 頁巖技術應用 世界可能進入油價動蕩期

【英國《金融時報》網站7月25日文章】題：世界可能進入油價動蕩期(作者保羅·史蒂文斯)

國際石油市場的兩種新趨勢正在給歐佩克造成左右為難的局面，并且可能種下油價動蕩的種子。首先是始于2011年的阿拉伯起義的影響，其次是頁巖技術在石油生產中的發展使用。

中東和北非動蕩的明顯后果是，產油國家的政府需要更多收入支付相應的社會保障，以平息群眾的騷動。這需要提高油價。比如，據估計，2008年，沙特阿拉伯需要每桶石油50美元的價格以達到收支平衡，而去年估計這一數字升至近95美元。

如此高的價格將使市場產生反應，而這里正是頁巖技術發揮作用的時候。這種成本相對較高的技術已經大幅提高石油產量，在美國體現得最明顯。英國石油公司的新一期《世界能源統計評論》顯示，2012年是美國石油產量提升幅度最大的一年。

與此同時，高油價還將嚴重破壞石油需求。中東、印度和中國(以下簡稱MIC)在這方面受到的影響尤其嚴重。國際能源署稱，2011年至2035年，MIC將占到非經合組織石油需求增長量的68%。況且，MIC歷來都給石油高額補貼，從而促進石油需求的增長。這種情況已經開始發生改變。MIC進行價格改革后，歐佩克需要的高價將直接由消費者負擔。這將降低需求的增長，其結果不可持續。供給的增加和需求的降低將使歐佩克需要的高價面臨壓力。

最近幾年，沙特人積累起某種財政緩沖，但這些緩沖終將消失。如果他們不愿意或不能夠再保護油價，油價就必定下跌。歐佩克要應對這一局面非常困難：2003年伊拉克被入侵后，該機構面臨格外嚴重的宗派分裂。

但是，今天與1981-1986年油價動蕩期有所不同。當時沒有交易石油期貨的“紙面”市場。今天，期貨市場對決定價格起到很大作用，而且使價格變化的速度遠遠快于過去。今天的供給也有不同的成本結構：供給對降價的反應比80年代初快。

如果油價真的下降，那可能導致產油國的進一步騷動，讓市場陷入恐慌，其結果可能是油價的波動幅度明顯加劇。如果是這樣，對供給保障的擔憂將讓位于對宏觀經濟所受影響的擔憂。

對產油國來說，這將使擺脫對石油的依賴轉向多樣化經濟的需求提到議事日程的首位。總之，石油市場前途動蕩。

(來源：新華國際 編輯：歐葉）