中國日?qǐng)?bào)網(wǎng)消息：英文《中國日?qǐng)?bào)》7月21日評(píng)論版文章：我國專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國際日前發(fā)布了對(duì)50個(gè)國家的主權(quán)信用評(píng)級(jí)報(bào)告，這是除三大國際評(píng)級(jí)巨頭美國的穆迪、標(biāo)普和惠譽(yù)之外，非發(fā)達(dá)國家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的首次嘗試。它和我們最近在推進(jìn)的“人民幣國際化”的進(jìn)程一樣，標(biāo)志著我們國家今天正在嘗試打開一個(gè)爭(zhēng)奪世界“金融主導(dǎo)權(quán)”的新局面。
眾所周知，很多由美國三大信用評(píng)級(jí)公司評(píng)估的所謂“高質(zhì)量”的金融衍生產(chǎn)品在這場(chǎng)危機(jī)中都變得一錢不值，尤其是對(duì)很大一批海外投資者而言，由于出于對(duì)它們的權(quán)威性的充分信任，結(jié)果造成了自己辛苦打拼下來的寶貴財(cái)富其真實(shí)價(jià)值大打折扣或化為烏有。即使賬面價(jià)值看上去還留在那里，但是也完全失去了過去應(yīng)有的流動(dòng)性，無法為我們自己的經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮正常的作用。今天，我們開始打造自己的信用評(píng)級(jí)公司，目的就在于防范美國信用品級(jí)公司為了追求“放松要求”所帶來的市場(chǎng)份額的增加效果而潛意識(shí)地去隱藏美國金融機(jī)構(gòu)的潛在風(fēng)險(xiǎn)和不惜犧牲外部投資者利益這樣的“道德風(fēng)險(xiǎn)”行為的發(fā)生！
另外，我們也注意到，當(dāng)希臘歐債問題暴露，歐洲政府正在極力尋找挽救希臘等國債務(wù)問題以防止問題蔓延到整個(gè)歐元區(qū)的時(shí)候，美國三大信用評(píng)級(jí)公司卻火上加油，一而再地調(diào)低希臘等國家主權(quán)債務(wù)的信用等級(jí)，導(dǎo)致了這些問題國家的融資成本急劇上升，直到完全失去市場(chǎng)的融資能力為止。而且，促成了市場(chǎng)拋售歐元的恐慌行為，事實(shí)上起到了幫助了美國對(duì)沖基金“做空”歐元、牟取無風(fēng)險(xiǎn)暴利的負(fù)面效果。
第三，美國信用評(píng)級(jí)體系存在壟斷，沒有競(jìng)爭(zhēng)，從而使得它們?nèi)狈ρ邪l(fā)動(dòng)力以提高自己評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)的能力。如果以今天中國信用評(píng)級(jí)公司的誕生能夠打破長期以來由美國三大信用評(píng)級(jí)公司所壟斷的這一信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)，那么，想通過自己高質(zhì)量的服務(wù)和準(zhǔn)確的判斷的信用評(píng)級(jí)公司就會(huì)不斷會(huì)去改善自己的信用評(píng)級(jí)方式，就會(huì)不斷地去探索金融創(chuàng)新過程中所帶來的全新的風(fēng)險(xiǎn)特征，從而做出符合新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征的、準(zhǔn)確的信用評(píng)級(jí)結(jié)果來。所以，從這個(gè)意義上講，大公國際的“聲音”不僅是在捍衛(wèi)中國經(jīng)濟(jì)的利益，而且更是在推動(dòng)全球信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的效率改善和質(zhì)量提高的優(yōu)化過程，從而有利于世界經(jīng)濟(jì)今后健康平穩(wěn)地向前發(fā)展。
但是，我們也不可否認(rèn)，要在全球信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)上爭(zhēng)奪到中國自己的金融話語權(quán)，而不是簡單的“自娛自樂”，我們所要面臨的挑戰(zhàn)會(huì)有很多。首先就是“品牌”建立問題。如果我們能夠選擇恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)做出準(zhǔn)確的信用評(píng)級(jí)判斷，那么，事后準(zhǔn)確度高的“輝煌業(yè)績”將會(huì)漸漸被市場(chǎng)所關(guān)注，所接受。國際資本移動(dòng)就會(huì)敏感于我們真實(shí)客觀的準(zhǔn)確報(bào)道，而不是接納“一而再受到挫折”的美國非客觀的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)。其次就是“市場(chǎng)”建設(shè)問題。如果隨著中國金融業(yè)的開放度提高，中國信貸產(chǎn)品不斷增加吸引了越來越多的外資金融機(jī)構(gòu)來華投資，那么，中國“輸出”自己的信用評(píng)級(jí)體系就會(huì)越來越方便，世界關(guān)注中國信用評(píng)級(jí)報(bào)告的機(jī)構(gòu)就會(huì)越來越多，從而中國信用評(píng)級(jí)的話語權(quán)約會(huì)隨著中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)盛和金融體系的發(fā)展將變得越來越強(qiáng)。最后就是“方式”創(chuàng)新問題。如果中國未來受過規(guī)范訓(xùn)練的金融人才越來越多，中國的信用評(píng)級(jí)機(jī)制能夠容納百川，取其精華，舍其糟粕，那么，中國信用評(píng)級(jí)制度的科學(xué)性、客觀性和準(zhǔn)確性就會(huì)在世界舞臺(tái)上占有重要的一席之地。
總之，我們今天都在重視“自主創(chuàng)新”的問題，都在努力打造人民幣在世界財(cái)富創(chuàng)造和管理過程中的重要地位，但是，我們也不能在尋找“原創(chuàng)”和管理財(cái)富的過程中，忽視 “標(biāo)準(zhǔn)的確立”在國際市場(chǎng)上的重要性。有了制定標(biāo)準(zhǔn)的能力，才有可能將金融技術(shù)(所設(shè)計(jì)出的各類金融產(chǎn)品)轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)富，有了制定標(biāo)準(zhǔn)的能力，才容易得到管理財(cái)富所需要的貨幣主導(dǎo)權(quán)。而今天信用評(píng)級(jí)恰恰就是一種金融業(yè)務(wù)運(yùn)行的重要“標(biāo)準(zhǔn)”！所以，大公國際邁出的第一步意義非同小可,但要想最終拿到世界的“話語權(quán)”還是感到任重道遠(yuǎn)，需要我們不懈地努力才行。
英文原文請(qǐng)見：
http://www.ttav89.com/cndy/2010-07/21/content_11027889.htm。特別說明：因中英文寫作風(fēng)格不同，中文稿件與英文原文不完全對(duì)應(yīng)。（作者為復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長、金融學(xué)教授 孫立堅(jiān) 編輯 裴培）
