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2010年香港向人民幣離岸中心邁進(jìn)一大步 人民幣債券為何在港受追捧
2010-12-20 07:21:48 來源：人民網(wǎng)-《人民日報》 ●人民幣國際地位提升，很多全球公司寄望中國市場能帶動本公司的增長﹐海外人民幣債券正迅速成為他們的關(guān)鍵產(chǎn)品 ●11月初，本年度80億元人民幣兌換配額用盡，顯示香港跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量增長迅猛 ●人民幣國債在香港發(fā)行、允許部分企業(yè)外貿(mào)用人民幣結(jié)算，說明中央政府希望鞏固和提升香港國際金融中心地位 即將過去的2010年，香港向人民幣離岸中心邁進(jìn)一大步。因以往規(guī)模很小而被稱作“點心債券”的人民幣計價債券，今年成為備受香港投資者熱捧的“海鮮大餐”。 越來越多的機(jī)構(gòu)投資者參與配售，人民幣債券需求激增“僧多粥少” 作為一個資深的投資者，2007年在深圳開拓業(yè)務(wù)的蔡先生，今年把集團(tuán)的部分資金用于申購在港發(fā)行的人民幣債券，累計投資已超200萬港元。 和蔡先生有相同做法的香港企業(yè)主不在少數(shù)。香港原來只接受貿(mào)易結(jié)算安排的試點企業(yè)開設(shè)人民幣戶口，今年2月起，已擴(kuò)至涉及人民幣計價的貨物及服務(wù)貿(mào)易行業(yè)的港企，涉及會計、法律、醫(yī)療、培訓(xùn)等行業(yè)。香港金融管理局宣布“優(yōu)化”人民幣貿(mào)易結(jié)算安排，包括放寬在港發(fā)行人民幣債券限制、允許香港及海外企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行人民幣債券，引起了投資者的高度關(guān)注。 今年內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)赴港發(fā)債，均獲得多倍超額認(rèn)購率。11月份，國家開發(fā)銀行在香港發(fā)行的30億元人民幣固定利率債券，總認(rèn)購金額超過500億元人民幣，超額近16倍。同月，財政部在港向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行的50億元人民幣國債的投標(biāo)結(jié)果揭曉，總申購金額將近500億元，約為發(fā)行額的10倍。 中國銀行（香港）經(jīng)濟(jì)研究主管謝國棟表示，由于政策的放寬和流程的簡化，加上中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，今年來，在香港人民幣債券市場，越來越多的機(jī)構(gòu)投資者參與配售，出現(xiàn)了需求激增、“僧多粥少”的情況。截至12月中旬，今年在港發(fā)行的人民幣債券（包括國債）已經(jīng)超過200億元，自2007年來實現(xiàn)“四連增”，近80家銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)。 此外，普通企業(yè)和國際金融機(jī)構(gòu)也出現(xiàn)在今年的發(fā)債主體中。今年7 月，香港合和基建公司向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行13.8億元人民幣2年期企業(yè)債券，成為首家在港發(fā)行人民幣債券的香港企業(yè)。匯豐銀行8月9日推出首只為個人和工商客戶而設(shè)的零售人民幣存款證；同日，海外首只人民幣公募基金在香港推出；同月，世界快餐業(yè)巨頭麥當(dāng)勞在香港發(fā)售了2億元人民幣債券，成為首家使用人民幣在港發(fā)債的非金融類外資公司。 “港企和國際金融機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行人民幣債券，不但為香港人民幣債券市場增加了新類別的發(fā)債體，而且為投資內(nèi)地的香港企業(yè)開辟了一個新的融資渠道，有助優(yōu)化企業(yè)人民幣收入與借貸的財務(wù)結(jié)構(gòu)。機(jī)構(gòu)投資者對發(fā)債反應(yīng)良好，顯示市場對人民幣企業(yè)債券需求殷切。”中銀香港副董事長兼總裁和廣北說。 高盛亞洲投資級資本市場主管喬瑞斯表示，隨著人民幣的國際地位日漸提升，很多全球公司寄望中國市場能帶動本公司的增長﹐對于那些愿為這些公司提供服務(wù)的銀行來說，海外人民幣債券正迅速成為他們的關(guān)鍵產(chǎn)品。 人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的快速增長，帶動香港人民幣存款大幅增長 香港人民幣債券市場的繁榮，只是人民幣海外交易活躍的一個生動例子。 11月初，香港金管局表示，香港人民幣清算行與上海外匯交易中心就貿(mào)易結(jié)算交易所指定的本年度的80億元人民幣兌換配額已經(jīng)用盡，顯示出跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量增長迅猛。 作為內(nèi)地以外唯一的人民幣債券市場，人民幣匯款、信用卡、兌換、清算等業(yè)務(wù)已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)驗，香港的人民幣平臺已運作成熟。特區(qū)財政司司長曾俊華指出，要推動人民幣區(qū)域化和國際化，首先必須擴(kuò)大人民幣在境外的流通，隨著人民幣區(qū)域化及國際化，離岸市場會自然形成。 香港于2007年6月推出人民幣實時支付結(jié)算系統(tǒng)，以支持人民幣業(yè)務(wù)擴(kuò)展。而該系統(tǒng)于2009年每日平均處理509宗交易，總值3.88億元人民幣。據(jù)統(tǒng)計，近幾個月人民幣的日交易量增長至4億美元。 2009年，中央政府開始允許中國企業(yè)在部分進(jìn)出口貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算。今年7月，中央同意取消香港人民幣交易的諸多限制，擴(kuò)大人民幣貿(mào)易結(jié)算的安排，香港金融管理局跟中國人民銀行剛簽訂了補(bǔ)充合作備忘錄，擴(kuò)大人民幣貿(mào)易結(jié)算的安排。央行還跟中銀香港簽署了新修訂的香港銀行人民幣業(yè)務(wù)的清算協(xié)議，隨著清算協(xié)議的修訂，香港的銀行為金融機(jī)構(gòu)開設(shè)人民幣賬戶和提供各類服務(wù)，不再存有限制。 12月初，中央決定將人民幣貿(mào)易結(jié)算試點進(jìn)一步擴(kuò)大。中國人民銀行與內(nèi)地有關(guān)部門公布大幅擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的內(nèi)地試點企業(yè)名單，內(nèi)地可以使用人民幣結(jié)算出口貨物貿(mào)易企業(yè)的數(shù)量，由原來的365家激增至67359家。 “香港人民幣清算安排修訂，可以令人民幣業(yè)務(wù)更具彈性及靈活性，任何企業(yè)獲準(zhǔn)開設(shè)人民幣存款賬戶，將令香港人民幣存款量增多，有利銀行推出更多人民幣產(chǎn)品，包括債券、結(jié)構(gòu)性存款及保險產(chǎn)品。”香港銀行公會主席洪丕正表示。 特區(qū)金管局?jǐn)?shù)字顯示，與跨境貿(mào)易結(jié)算有關(guān)的人民幣匯款總額由9月份的300億元，增加至10月份的686億元。人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的快速增長，帶動了人民幣存款增幅大大高過預(yù)期。今年8月6日，香港銀行公會署理主席譚何錦文曾預(yù)測，香港的人民幣存款年底將突破1000億元，沒想到到10月底已達(dá)2171億元，而歐美專家預(yù)測，人民幣存款年底有望超過3000億元。 人民幣股票有望在香港掛牌，人民幣業(yè)務(wù)市場規(guī)模可能遠(yuǎn)超現(xiàn)在H股的市值 香港是全球第三個最具競爭力的全球金融中心，僅次于倫敦和紐約。近年來，雖然內(nèi)地金融市場已在不斷成長，但香港的重要地位依然沒有改變。香港特區(qū)政府發(fā)言人表示，上世紀(jì)80年代的紅籌股、90年代國企上市，以至本世紀(jì)以來人民幣邁向國際化，每一段時期香港金融市場都發(fā)揮著“先行先試”的角色，為內(nèi)地金融業(yè)開放及建立國際化的資本市場奠下了良好基礎(chǔ)。 10月，香港交易及結(jié)算有限公司行政總裁李小加說，他希望明年在港交所能看到以人民幣計價的股票銷售。11月底，港交所主席夏佳理出席巴西投資峰會時預(yù)期，首只人民幣股票最快明年在香港掛牌。 為了配合以上安排，港交所早就籌備推出人民幣計價產(chǎn)品，以便吸引海外資金來港交易，增強(qiáng)港交所在區(qū)內(nèi)的競爭力。今年11月29日，港交所在其網(wǎng)站登載包括人民幣計價證券，在繳交印花稅及交易征費等所應(yīng)用的港元匯率，有關(guān)匯率由金管局厘定也已向券商分別發(fā)出聯(lián)交所及結(jié)算所通告，提醒券商盡快更新后勤系統(tǒng)及開立人民幣戶口，港交所其后還與券商就人民幣交易及結(jié)算流程進(jìn)行了相關(guān)的系統(tǒng)測試。 人民幣業(yè)務(wù)是香港經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展的一個重要支撐。特區(qū)金管局總裁陳德霖表示，人民幣業(yè)務(wù)將會是繼內(nèi)地企業(yè)來港上市之后，香港金融業(yè)發(fā)展的另一次重大機(jī)會，其市場規(guī)模甚至?xí)h(yuǎn)超現(xiàn)在H股在香港股市的市值。隨著香港的離岸人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展逐步形成，未來3至5年對香港經(jīng)濟(jì)以至就業(yè)市場均十分重要。 有分析認(rèn)為，人民幣國債在香港發(fā)行、允許部分企業(yè)外貿(mào)使用人民幣結(jié)算，都說明中央政府希望鞏固和提升香港國際金融中心地位，以及對香港發(fā)展人民幣離岸中心的支持。 什么是人民幣離岸中心（鏈接） 一般來說，各經(jīng)濟(jì)體的金融機(jī)構(gòu)只從事本幣存貸款業(yè)務(wù)。二戰(zhàn)之后，各經(jīng)濟(jì)體的金融機(jī)構(gòu)從事外幣存貸款業(yè)務(wù)逐漸興起，有些國家和地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)因此成為世界各國外幣存貸款中心。這種專門從事外幣存貸款業(yè)務(wù)的金融活動成為離岸金融。人民幣離岸業(yè)務(wù)是指在中國境外經(jīng)營的人民幣存放款業(yè)務(wù)。在人民幣沒有完全可兌換之前，流出境外的人民幣有一個交易的市場，才能促進(jìn)、保證人民幣貿(mào)易結(jié)算的發(fā)展。香港建“人民幣離岸中心”，是指香港和內(nèi)地之間要建立一道防火墻，控制跨境資本流動規(guī)模，逐步推進(jìn)人民幣的國際化。 來源：人民網(wǎng)-《人民日報》 編輯：段若蘭
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