10日,上海期貨交易所的白銀期貨正式掛牌交易。從4月17日交易所對外公布合約條款及相關規則草案,到4月24日證監會發文批準,再到正式上市,國內白銀期貨節奏非常緊湊。

對于目前國內日益火爆的投資理財市場,白銀期貨無疑是一種新的選擇,那么白銀期貨上市意義何在?投資機會有多少?風險又體現在哪些方面?

門檻僅為萬元　投資理財新渠道

繼黃金期貨交易在國內逐步成熟之后,另一重要貴金屬重要品種白銀10日終于迎來了期貨品種試水。

上期所副總經理霍瑞表示,白銀期貨的獲批對于優化白銀的價格形成機制,提高白銀上下游企業風險管理水平,促進我國白銀產業結構調整都有重大意義。

上海金業分析師金多利告訴記者,早在去年,白銀期貨即將推出的消息就在市場引起了不小的震動,其獨特的競爭優勢可能使其成為國內投資市場的“新寵”。

根據白銀期貨交易規則,交易時間為周一至周五的9:00-11:30和下午1:30-3:30。這無論是對比金交所附加的晚盤(白天交易時間為9:00-11:30和下午1:30-3:30,加上晚上9點到第二天的2點半),還是天津貴金屬交易所24小時交易,都有所限制。

金多利指出,雖然交易時間有限制,但白銀期貨低門檻、低手續費也是一大優勢,而且沒有遞延費用,對于套期保值及專注于中長期投資的交易者來說,白銀期貨這種成本優勢非常明顯。

國內白銀期貨以每手15千克為交易單位,交割單位則為30千克,最小變動價位為每千克1元,每日價格最大波動限制不超過上一交易日結算價±5%,最低保證金比例則為7%?！耙簿褪钦f目前國內白銀期貨的門檻僅為萬元左右,小合約的吸引力很大,尤其對中小散戶,更是投資理財新渠道?！迸d業銀行分析師蔣舒說。

規避價格波動　完善金融市場需要

由于白銀作為貨幣的歷史使命終結,人們對白銀的印象多數停留在首飾材料及歷史貨幣中,殊不知時過境遷,白銀的工業屬性和金融屬性已經超越人們的傳統認識,主導著白銀行業的興衰。

相關數據顯示,電子電器、感光材料、化學制品、工藝及首飾制品等構成了白銀消費的主體結構,而工業用白銀已經占到總需求的70%左右。但白銀作為最為重要的貴金屬和工業原料之一,已經成為重要的投資載體。

近年來,隨著經濟發展,我國白銀產銷量大幅提高,白銀產量已經躍居世界第一,也是世界最重要白銀消費國。然而,與我們全球白銀產銷大國不匹配的是我們極其微弱的白銀定價權。

貴金屬專家、恒泰大通總裁王志斌指出:“推出白銀期貨不僅有利于我國獲取白銀定價權,提高金融地位,也有利于幫助白銀行業降低價格波動風險,實現經營穩定?！?/p>

蔣舒認為,近幾年白銀價格波動劇烈,而市場上并沒有完善的規避價格波動風險的機制,對產銀、用銀及白銀貿易企業造成了極大的經營風險?！八园足y期貨上市,不僅為崛起的中國白銀產業提供了避險工具,而且由于白銀特殊的金融屬性,實際上也成為人民幣國際化的一種支撐?！?/p>

投資價值存在　暴漲暴跌也有風險

與黃金相比,白銀兼具商品屬性和金融屬性,在近年來市場表現中,白銀在金融危機沖擊中,既體現了一定的貴金屬保值避險功能,也體現了大宗商品大起大落的市場特性。

新世紀以來,國際白銀現貨價格從不到5美元/盎司一路飆升到去年最高價49.75美元/盎司,漲幅驚人。但暴漲暴跌也是白銀近年來越來越明顯的特征。

尤其在2011年,年初白銀價格開始了從30美元/盎司向50美元/盎司的狂奔,市場曾驚呼白銀沖擊100美元“不是夢想”,但是5月份第一周白銀暴跌25%,創出30年來之最,不僅沖破了眾多投資者的心理防線,也對行業內企業造成了重大的沖擊。

那么,如今白銀究竟投資價值幾何呢?金多利分析,目前銀價雖已大幅回落至30美元/盎司左右,但支撐白銀中長線上漲的基本因素并沒有發生改變。他說,中長期來看,供需關系是影響任何一個品種價格波動的根本原因,白銀也不例外。二戰后,白銀出現了新的需求——工業需求,并逐漸成為白銀主要需求。當前的白銀工業需求已經占據總需求的70%,并還在迅速增加。數據顯示,全球白銀儲量僅夠開采13年,而地上白銀儲備也由1940年的30萬噸下降到2010年的3萬噸,這說明白銀的需求增長遠超供應增速。

蔣舒也認為,白銀投資價值依然存在,但市場風險同樣不容忽視。首先,短期而言,由于歐債危機的反復和市場對美國QE3的預期使白銀處于多空膠著狀態,并不容易判斷市場走勢;其次,白銀畢竟不同于黃金,投資方式和投資思路都有區別,而且變現、存儲都不如黃金便捷;第三,包括新上市的白銀期貨在內,市場上的白銀投資產品以杠桿交易為主,而且白銀漲跌幅度較大,對于不具備相應投資技術和風險承受力的群體而言,白銀投資仍需“三思而行”。

來源：新華網   編輯：許銀娟