北京時(shí)間4月26日晚間消息，美國(guó)投資銀行派杰(PiperJaffray)今日發(fā)布投資報(bào)告，維持百度股票(Nasdaq:BIDU)“增持”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從140美元調(diào)低至125美元。

以下為報(bào)告內(nèi)容摘要

百度當(dāng)前正處于投資階段，我們認(rèn)為，在投資周期結(jié)束前，營(yíng)收增長(zhǎng)效應(yīng)還很難體現(xiàn)。我們繼續(xù)維持百度股票“增持”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從140美元調(diào)低至125美元。

繼續(xù)投資

百度從2012財(cái)年第四季度開始投資，我們認(rèn)為，未來2個(gè)至3個(gè)季度仍是過度階段，主要任務(wù)是贏得市場(chǎng)份額，每股攤薄收益增長(zhǎng)可能要等到2014年。目前還很難判斷百度何時(shí)停止投資，但專注于移動(dòng)和百度聯(lián)盟最終將推動(dòng)百度營(yíng)收在2014年繼續(xù)增長(zhǎng)。

第一財(cái)季業(yè)績(jī)

營(yíng)收為9.61億美元，每股攤薄收益1美元。而華爾街的預(yù)期是營(yíng)收將達(dá)到9.63億美元，每股攤薄收益1.06美元。百度預(yù)計(jì)，第二財(cái)季營(yíng)收將達(dá)到11.87億美元至12.16億美元，與我們此前預(yù)期的12億美元一致。

調(diào)整業(yè)績(jī)預(yù)期

我們繼續(xù)維持2013年和2014年?duì)I收預(yù)期，即分別增長(zhǎng)37%和31%。將2013年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率預(yù)期下調(diào)120個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)，將2014年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率預(yù)期下調(diào)190個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)。將2013年每股攤薄收益預(yù)期下調(diào)6%，將2014年每股攤薄收益預(yù)期下調(diào)8%。

估值

我們繼續(xù)維持百度股票“增持”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從140美元調(diào)低至125美元。(李明)