匯豐昨日公布，6月匯豐中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值數(shù)據(jù)及投入價(jià)格指數(shù)回落至11個(gè)月以來新低。分析人士指出，在國(guó)內(nèi)緊縮政策背景下，制造業(yè)擴(kuò)張幾近停滯，但不必?fù)?dān)憂經(jīng)濟(jì)“硬著陸”。同時(shí)投入價(jià)格指數(shù)的回落則顯示通脹壓力在6月開始明顯放緩。

數(shù)據(jù)顯示，6月匯豐PMI初值為50.1，低于5月終值51.6，為2010年7月以來最低水平，逼近50的枯榮分界線。制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)同樣滑落至11個(gè)月來最低水平。PMI高于50表示制造業(yè)活動(dòng)處于總體擴(kuò)張趨勢(shì)，低于50則反映制造業(yè)出現(xiàn)萎縮。與中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布的官方PMI持續(xù)回落的趨勢(shì)相同，今年以來匯豐PMI持續(xù)下滑。“由于緊縮政策見效同時(shí)外需疲弱，總需求正在降溫。再加上當(dāng)前去庫存的調(diào)整，生產(chǎn)增速放緩。”匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌(專欄)表示。

PMI的持續(xù)走低，顯示政策緊縮下經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張明顯放緩，在此背景下，國(guó)內(nèi)外各大機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，而市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的擔(dān)憂之聲也漸起。對(duì)此，屈宏斌表示，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的擔(dān)憂是沒有根據(jù)的，“至少當(dāng)前制造業(yè)PMI水平仍然與13%左右的工業(yè)增速保持一致”。

國(guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)陳東琪(專欄)日前將今年GDP增長(zhǎng)預(yù)期從9.5%-10%下調(diào)為9%-9.5%，但他也認(rèn)為，水利投資力度加大、保障性住房推進(jìn)以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)建設(shè)加快等，會(huì)對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)保持較快增長(zhǎng)形成支撐，經(jīng)濟(jì)不大可能出現(xiàn)“硬著陸”。

中信建投證券宏觀分析師劉之意指出，匯豐PMI的樣本多以中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)為主，由于融資和用工成本上升等因素影響，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，但大企業(yè)情況還不錯(cuò)。“此外，大宗商品價(jià)格近期回落，原油價(jià)格已經(jīng)由此前的115美元的高位回落至92美元附近，這些都有助于企業(yè)原材料成本下降和利潤(rùn)回升，第三季度經(jīng)濟(jì)增速并不悲觀。”劉之意說。

來源:上海證券報(bào) （記者 梁敏）編輯:孫遲