2011年4月19日，北京，馬云在清華大學和國務院發(fā)展研究中心共同主辦的“清華創(chuàng)新論壇”發(fā)言。

VIE結構

VIE結構即協(xié)議控制，又稱“新浪模式”、“搜狐模式”，在2006年以前主要用于互聯(lián)網(wǎng)公司的境外私募與境外上市。指離岸公司通過外商獨資企業(yè)，與內資公司簽訂一系列協(xié)議來成為內資公司業(yè)務的實際收益人和資產控制人，以規(guī)避《外商投資產業(yè)指導目錄》對于限制類和禁止類行業(yè)限制外資進入的規(guī)定。

伴隨著馬云與雅虎、軟銀的支付寶股權之爭，許多中國人第一次知道了VIE模式(Variable Interest Entities)這個名詞。

簡單說，支付寶本來是阿里巴巴的全資子公司，和阿里巴巴一樣屬于中外合資。但是去年央行出臺2號令，其中針對進入第三方支付企業(yè)的外資作出了一些限制，馬云為規(guī)避風險，讓支付寶順利獲得支付牌照，于2009年和2010年分兩次把支付寶的股權轉移到自己名下的純內資公司。

按照馬云的說法，為了保證這個公司的純內資身份，雅虎、軟銀兩個大股東此前都同意，外資利益在這個新公司不以股份體現(xiàn)，而是通過雙方簽署的協(xié)議，來實現(xiàn)對公司的控制，這種模式就是VIE，也叫“協(xié)議控制”。

VIE其實并不算是個新概念。2001年安然因大量報表外資產巨虧陷入丑聞后，美國財務會計標準委員會緊急出臺了規(guī)定，將導致安然出事的部分風險資產劃定為VIE，以保證至少有一家機構會把這樣的表外資產并入報表，不至于損害公眾的知情權。