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經濟觀察:長短期矛盾交織中“三問”中國宏觀經濟

2012-07-13 08:36:32

來源：新華網

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中國宏觀經濟的調控顯然又進入一個比較“糾結”的調控窗口。接連幾日發布的上半年宏觀經濟數據不容樂觀、即將公布的GDP也被普遍預測將要“破八”，加之中國國務院總理溫家寶日前表示要“促進投資的合理增長”，“穩增長”顯而易見已是目前中國宏觀經濟調控的“當務之急”。

而在國內經濟下行壓力增大，國外經濟持續低迷的背景下，如何做到“短期保增長”與“中長期調結構”兩個目標并行不悖？中國經濟是否已處在通貨緊縮的邊緣？連續兩次降息是否意味著穩健的貨幣政策已經出現實質性轉向？北京的幾位經濟學家近日回答了中國公眾普遍關切的經濟問題。

中國經濟并未處在“通縮”門檻

雖然日前公布的CPI、PPI、PMI顯示都在低位運行，但此間接受記者采訪的專家普遍認為，中國經濟并未處在通縮邊緣，不過還是要做好防通縮準備。

通貨緊縮往往是指經濟衰退時期的貨幣表現，其在經濟運行中所呈現出物價總水平的持續下降甚至出現負增長、貨幣供給量（M2）的連續下降、有效需求不足以及經濟全面衰退三個基本特征。

日前公布的數據顯示，上半年，PPI同比下降0.6%，CPI同期上漲3.3%。就M2情況看，今年從1月到5月分別為12.4%、13%、13.4%、12.8%、13.2%，漲跌互現。從經濟運行情況來看，盡管最新數據顯示生產資料價格連續第十周回落，表明當前有效需求不足，但今年的回落幅度為歷年最小，有表明經濟降中趨穩的基礎正在形成。

“因此，當前中國并不完全具備上述通貨緊縮的條件，不能妄加判斷中國已進入通貨緊縮時期。”國家行政學院決策咨詢部研究員王小廣接受記者采訪時說。

“較大幅度的增速回落并不等價于中國步入通縮的蕭條或者滯漲。因此，當前宏觀經濟政策不宜對宏觀經濟增速回落做出過度反應，政策轉向不能過猛。”中國人民大學經濟學院副院長劉元春說。

專家預計，在世界復蘇受阻以及中國依然面臨深層次內生性結構問題的前提下，中國經濟的下滑將具有中期特性。2011至2016年中國將告別“高速增長時期”而步入“次高速增長時期”，潛在GDP增速將處于8%至8.7%的區間。

促進投資合理增長并非重演刺激政策

“當前重要的是促進投資的合理增長”，溫家寶總理在日前召開的兩次經濟形勢座談會上的論述，是中國國家領導人在繼“穩增長”政策中提出“促進消費、出口多元化”后，首次對“投資”的明確表態。有人猜測，這意味著中國將重新啟動刺激政策，通過加大政府對基礎設施的投資，以達到快速帶動經濟增長的目的。

受訪專家認為，中國保持投資增長的合理性和效率并不意味著政策的放松，不應被誤讀為2009年對很多項目的大干快上。

事實上，與國際金融危機后中國采取的4萬億刺激經濟政策相比，此次的投資將會更加謹慎，中國政府正在努力將“短期穩增長”與“中期調結構”兩個目標相結合。

溫家寶在講話明確強調，在促進投資當中，非常緊要的是要注重投向、注重結構、注重質量和效益，要有利于改善民生、有利于科學發展。

“‘穩增長’與‘調結構’的節奏確實需要好好拿捏，”中國財政部財政科學研究所研究院文宗瑜說，增長過快不利于調整結構，因為一些傳統行業會侵占社會資源；但增速太慢也不利于調整結構，這會令轉型更加艱辛。

文宗瑜建議，當下，中國應盡快確立“合理投資”的核心及范圍，避免政府主導的產業投資過度膨脹。

在中國頒布的“穩增長”政策中，已經“圈定”了投資領域，包括“十二五”規劃重大項目；事關全局、帶動性強的重大項目；已確定的鐵路、節能環保等項目。

中國國家發改委投資所研究員張漢亞認為，這說明中國目前進行的投資，仍是更好地擴大消費的投資。而依靠消費實現穩增長，是中國制定的轉變經濟發展方式的動力和目標。