昨日A股市場(chǎng)呈現(xiàn)寬幅震蕩的格局。其中，上證指數(shù)在盤中一度跳水，擊穿了2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，但由于航天軍工股在尾盤的發(fā)力，上證指數(shù)再度企穩(wěn)且收復(fù)2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，似乎表明多頭尚有較強(qiáng)的控盤能力。那么，如何看待當(dāng)前A股如此的走勢(shì)？

多頭護(hù)盤不當(dāng)

就昨日A股市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)說(shuō)，盤中的跳水可能來(lái)源于一則消息，即有媒體報(bào)道，當(dāng)前相關(guān)各方認(rèn)為A股的上市公司數(shù)量相較于中國(guó)龐大的經(jīng)濟(jì)體量來(lái)說(shuō)，仍然顯得輕微了一些，所以仍需要加大企業(yè)的融資力度。如此就給市場(chǎng)傳遞出未來(lái)首次公開募股（IPO）壓力依然沉重的信息。所以，空頭借此發(fā)威，使得大盤出現(xiàn)了盤中跳水的走勢(shì)。

但是，細(xì)細(xì)觀察不難發(fā)現(xiàn)，A股本身也有調(diào)整的欲望，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)主線開始出現(xiàn)較為嚴(yán)重的分化走勢(shì)，比如說(shuō)，昨日的移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)概念股全線回調(diào)，再比如說(shuō)，高含權(quán)股炒作迅速降溫等等。更何況，有色金屬股、煤炭股的上漲，由于缺乏強(qiáng)有力的產(chǎn)業(yè)需求信息的配合，反而弄巧成拙，成為多頭的漏洞。所以，百臨全息金融博弈模型顯示出，空頭趁機(jī)利用此漏洞迅速打壓，使得A股在盤中跳水。

不過(guò)，畢竟當(dāng)前A股市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)行情中，在大盤跳水之際，個(gè)股行情依然活躍。與此同時(shí)，游資熱錢在減持完含權(quán)股、移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)概念股之后，手中可控資金總量迅速提振。如此就賦予游資熱錢更多的騰挪空間。所以，它們?cè)谖脖P再度啟動(dòng)航天軍工股，從而使得大盤有所震蕩回穩(wěn)。

警惕“二次跳水”

基于上述特征，有觀點(diǎn)認(rèn)為，A股經(jīng)過(guò)周三的震蕩之后，清洗了浮籌，從而使得A股的籌碼趨于沉淀，多頭能量得以重新聚集。因此，短線A股仍有望以此為新的起點(diǎn)，再度振作精神，沖擊新的高點(diǎn)。對(duì)此，筆者傾向于認(rèn)為，這一觀點(diǎn)的愿望是好的，但可能難以迅速實(shí)現(xiàn)。

一方面，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示出，強(qiáng)勢(shì)行情的第一次跳水，的確不怕，可以忽略，就如同上周五的暴跌、本周一的大漲一樣。但是，強(qiáng)勢(shì)行情的第二次跳水，則需要引起警惕。更何況，是在僅僅間隔兩個(gè)交易日之時(shí)，上證指數(shù)再度上演盤中大幅跳水之慘烈，這本身就說(shuō)明了空頭的能量開始聚集。當(dāng)然，目前尚不足以扳倒多頭。但是，畢竟空頭的能量在聚集，那么，就需要引起市場(chǎng)參與者的重視。

另一方面，市場(chǎng)缺乏新的漲升引擎。雖然昨日尾盤多頭啟動(dòng)航天軍工股成功讓A股市場(chǎng)回穩(wěn)。但是環(huán)顧盤面，除了航天軍工股，還有什么儲(chǔ)備的品種是能夠讓A股市場(chǎng)再度興奮起來(lái)的漲升先鋒呢？更何況，航天軍工股經(jīng)過(guò)多日的活躍之后，本身也面臨著諸多獲利盤的拋壓。而且，航天軍工股的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)其實(shí)并不扎實(shí)，因?yàn)榻嗄陙?lái)的A股牛熊循環(huán)中，航天軍工股尚未出現(xiàn)能夠穿越經(jīng)濟(jì)周期的持續(xù)高成長(zhǎng)股。所以，對(duì)航天軍工股的走勢(shì)也不宜過(guò)分樂(lè)觀。既如此，目前還能夠指望什么樣的板塊或者題材能夠重新點(diǎn)燃多頭的做多激情呢？

據(jù)此，可以推測(cè)的是，A股市場(chǎng)始于1949點(diǎn)以來(lái)的主升浪暫告一段落。由于銀行股、保險(xiǎn)股、地產(chǎn)股的率先主動(dòng)調(diào)整，意味著市場(chǎng)的下檔支撐依然雄勁有力。所以，上證指數(shù)在2250點(diǎn)至2350點(diǎn)一線可能會(huì)構(gòu)筑一個(gè)橫盤震蕩蓄勢(shì)的平臺(tái)。如果后續(xù)經(jīng)濟(jì)預(yù)期繼續(xù)樂(lè)觀，那么，在金融地產(chǎn)股的牽引下，上證指數(shù)仍有重振旗鼓，再度進(jìn)入主升浪模式的可能性。但如果后續(xù)經(jīng)濟(jì)預(yù)期不振，那么，大盤在此區(qū)間內(nèi)可能會(huì)反復(fù)蓄勢(shì)，甚至不排除重新尋找支撐的可能性。

不宜再盲目加倉(cāng)

在操作中，建議投資者目前不宜加大倉(cāng)位，反而應(yīng)該利用盤中的反抽，適量降低倉(cāng)位，尤其是小盤高價(jià)股，甚至航天軍工股等近期熱門品種。

與此同時(shí)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)景氣度以及年報(bào)預(yù)告等因素，可以適量關(guān)注一些產(chǎn)業(yè)景氣復(fù)蘇的品種，比如說(shuō)農(nóng)藥股的揚(yáng)農(nóng)化工、華星化工、輝豐股份、藍(lán)豐生化、長(zhǎng)青股份，再比如說(shuō)火電股的皖能電力、長(zhǎng)源電力等。而醫(yī)藥股中的華仁藥業(yè)、常山藥業(yè)、力生制藥、雙鶴藥業(yè)等個(gè)股也可跟蹤。此外，民爆股的雷鳴科化、雅化集團(tuán)等個(gè)股也可跟蹤。