六、嚴(yán)格執(zhí)行法律法規(guī)和相關(guān)政策，加大監(jiān)管和懲治力度

新股發(fā)行體制的有效運(yùn)行需要法治保障。中國證監(jiān)會(huì)將加大對違法違規(guī)行為及不當(dāng)行為的監(jiān)管和懲治力度，維護(hù)正常市場秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

(一)加大對財(cái)務(wù)虛假披露行為的打擊力度。對于新股發(fā)行過程中的財(cái)務(wù)造假、利潤操縱、虛假披露等違法違規(guī)行為，自律組織應(yīng)根據(jù)自律規(guī)范采取自律措施，中國證監(jiān)會(huì)將根據(jù)情節(jié)輕重，依法對公司法定代表人、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和相關(guān)人員、中介機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員采取監(jiān)管措施、立案調(diào)查、行政處罰等措施，涉嫌犯罪的依法移送司法機(jī)關(guān)追究其刑事責(zé)任。法律、法規(guī)已有明確規(guī)定的，依法從重處理。法律、法規(guī)規(guī)定尚不明確的，要進(jìn)一步予以完善。中國證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)與司法機(jī)關(guān)、自律組織的監(jiān)管與執(zhí)法協(xié)作，形成合力。

(二)加強(qiáng)對路演和"人情報(bào)價(jià)"的監(jiān)管和處罰。加強(qiáng)對發(fā)行人、承銷商、詢價(jià)對象的路演、詢價(jià)、報(bào)價(jià)和定價(jià)過程的監(jiān)管，對夸大宣傳、虛假宣傳、"人情報(bào)價(jià)"等行為采取必要的監(jiān)管措施。中國證監(jiān)會(huì)將完善誠信檔案、加強(qiáng)誠信法制體系建設(shè)，建立失信懲戒機(jī)制。

(三)發(fā)行價(jià)格高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的發(fā)行人，除因不可抗力外，上市后實(shí)際盈利低于盈利預(yù)測的，中國證監(jiān)會(huì)將視情節(jié)輕重，對發(fā)行人董事及高級管理人員采取列為重點(diǎn)關(guān)注、監(jiān)管談話、認(rèn)定為非適當(dāng)人選等措施，記入誠信檔案；對承銷機(jī)構(gòu)法定代表人、項(xiàng)目負(fù)責(zé)人等采取監(jiān)管談話、重點(diǎn)關(guān)注、出具警示函、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施，記入誠信檔案；對會(huì)計(jì)師事務(wù)所采取監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施，記入誠信檔案。

(四)加強(qiáng)對第三方獨(dú)立評析機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。第三方評析機(jī)構(gòu)違反評析業(yè)務(wù)流程，違規(guī)出具新股風(fēng)險(xiǎn)評析報(bào)告，或者出具的評析報(bào)告存在虛假記載、故意遺漏的，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)要依照自律管理規(guī)則進(jìn)行處罰，中國證監(jiān)會(huì)視情節(jié)給予處理。

(五)加強(qiáng)對證券公司執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理要求的監(jiān)管力度。中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對證券公司實(shí)施投資者適當(dāng)性管理和投資者教育等方面情況的監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為的，依法采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令處分有關(guān)人員等監(jiān)管措施。

(六)證券交易所應(yīng)進(jìn)一步細(xì)化異常交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化監(jiān)管涉嫌操縱新股價(jià)格的違規(guī)違法行為，嚴(yán)厲打擊操縱新股價(jià)格。

現(xiàn)階段新股發(fā)行中的弊端是我國資本市場的痼疾，所謂新股價(jià)格畸高、"打新"投機(jī)嚴(yán)重及隨之出現(xiàn)的"業(yè)績變臉"和市場表現(xiàn)下滑，除體制機(jī)制原因外，還有深刻的社會(huì)、文化和歷史根源。因此，在深化新股發(fā)行體制改革的同時(shí)，必須加強(qiáng)輿論宣傳、風(fēng)險(xiǎn)揭示和投資教育，逐步改變目前存在的以"送禮祝賀"心態(tài)參與報(bào)價(jià)，以分享"勝利果實(shí)"心態(tài)參與認(rèn)購，以"賭博中彩"心態(tài)參與炒作等種種不良習(xí)慣和風(fēng)氣。只有全面考慮各種影響因素，采取綜合治理方針，才能取得預(yù)期效果。

上述新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見，是經(jīng)過廣泛討論、征求意見并認(rèn)真研究后形成的。中國證監(jiān)會(huì)將在整體規(guī)劃，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上，突出重點(diǎn)，分步實(shí)施，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)有序推進(jìn)。在此過程中，還將根據(jù)市場實(shí)際情況及時(shí)采取必要的調(diào)整措施。

來源：中新網(wǎng) 編輯：張少虎