中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)環(huán)球在線消息：《紐約時(shí)報(bào)》1月7日的社論文章稱，伴隨著剛剛過(guò)去的美國(guó)大選年和即將結(jié)束的總統(tǒng)過(guò)渡時(shí)期，席卷全球的金融危機(jī)已經(jīng)持續(xù)了1年多的時(shí)間。現(xiàn)在，距離1月20日奧巴馬正式入主白宮已經(jīng)不足兩周，新總統(tǒng)承諾的“一個(gè)21世紀(jì)的規(guī)章框架”仍未浮出水面。
目前的問(wèn)題十分明確。在過(guò)去的幾十年里，財(cái)政部和其他聯(lián)邦管理部門更多依靠的是市場(chǎng)規(guī)律中的誠(chéng)信而非制度來(lái)規(guī)避體制中存在的風(fēng)險(xiǎn)，這種做法最終讓美國(guó)自己咽下了苦果。現(xiàn)在，只有推行依靠規(guī)章制度而運(yùn)行的新體系才能恢復(fù)市場(chǎng)信心，從而最終使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。更重要的是，任何新體系都必須建立在外界愿意接受監(jiān)管的基礎(chǔ)之上。
奧巴馬能做到這點(diǎn)嗎？準(zhǔn)總統(tǒng)還沒(méi)能給外界一個(gè)明確的答復(fù)，而他此前的表態(tài)也沒(méi)能給市場(chǎng)以很大的信心。在奧巴馬的核心經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)中，也沒(méi)有以保護(hù)消費(fèi)者和投資者利益而著稱的人。除了前美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅?沃爾克，不管在過(guò)去還是現(xiàn)在，沒(méi)有任何官員對(duì)即將到來(lái)的災(zāi)難（經(jīng)濟(jì)危機(jī)）做出提前預(yù)警，或者采取強(qiáng)有力的措施來(lái)遏制危機(jī)進(jìn)一步惡化。
瑪麗?夏皮羅是奧巴馬親自選定的證券交易委員會(huì)主席，她曾經(jīng)在政府和工業(yè)監(jiān)管部門有過(guò)十分出色的表現(xiàn)，但是她最為人所知的還是支持自我監(jiān)管和提倡原則性法規(guī)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是她反對(duì)制定明確的法規(guī)。
另外，任命加里?金斯勒為美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)主席的做法則更為令人擔(dān)憂。金斯勒2000年曾監(jiān)督起草了一項(xiàng)關(guān)于避免由于聯(lián)邦期貨管理漏洞而造成的衍生問(wèn)題的法律，其中包括導(dǎo)致目前危機(jī)惡化的不良信用違約掉期（CDS，credit default swaps）。CDS和其他金融衍生品必須接受監(jiān)管。國(guó)家現(xiàn)在需要的是一種能夠進(jìn)行公開(kāi)貿(mào)易、并接受全面監(jiān)管的交易方式。
最終，管理這些貿(mào)易衍生問(wèn)題的新法律必須由國(guó)會(huì)制定，但對(duì)于該法律的起草和執(zhí)行來(lái)說(shuō)，任命商品交易所主要領(lǐng)導(dǎo)人一事至關(guān)重要。金斯勒站在何種立場(chǎng)上？他和華爾街的緊密聯(lián)系會(huì)如何影響他的決策？他將在聽(tīng)證會(huì)上回答參議員們提出的這些問(wèn)題。
面對(duì)參議員們提出類似問(wèn)題的還有奧巴馬的財(cái)政部長(zhǎng)人選莫西?蓋特納。自2003年11月起，他一直擔(dān)任紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)。這些年來(lái)，他一直都是和華爾街走的最近的監(jiān)管人員，卻對(duì)那些最終導(dǎo)致此次金融危機(jī)的無(wú)節(jié)制借貸行為熟視無(wú)睹。
奧巴馬政府是否認(rèn)真對(duì)待管理改革的一個(gè)初步標(biāo)志是，官員們是否重視改進(jìn)監(jiān)管結(jié)構(gòu)方面的問(wèn)題?，F(xiàn)在，監(jiān)管者的權(quán)力和政令大量重疊，新的監(jiān)管體系只能來(lái)自于新的法律，但這一過(guò)程不可逆。
新的法律除了直接對(duì)金融衍生品進(jìn)行監(jiān)管外，還必須能夠限制那些金融機(jī)構(gòu)為了增加回報(bào)而進(jìn)行融資的總額，對(duì)于那些金融機(jī)構(gòu)用于運(yùn)作的資本必須提高其融資門檻。一個(gè)更為有效的監(jiān)管制度必須要讓金融機(jī)構(gòu)在收益較好時(shí)建立資本儲(chǔ)備，以應(yīng)對(duì)不時(shí)之需。
除規(guī)定那些以前未被監(jiān)管的投資手段外，華盛頓還必須本著公平的原則對(duì)未被監(jiān)管的對(duì)沖基金實(shí)施管理。以前曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)由于金融機(jī)構(gòu)規(guī)模太大導(dǎo)致的失敗給金融系統(tǒng)和經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大危險(xiǎn)的情況。這次危機(jī)告訴我們，那些金融機(jī)構(gòu)可能已經(jīng)密不可分，一旦危機(jī)出現(xiàn)，誰(shuí)都無(wú)法逃脫，一損俱損。而解決之道就是對(duì)正規(guī)銀行系統(tǒng)以外的金融參與者加強(qiáng)管理。
這些僅僅只是一個(gè)開(kāi)始。有一個(gè)重要的錯(cuò)誤假設(shè)必須被糾正：對(duì)于消費(fèi)者和個(gè)人投資的不當(dāng)保護(hù)將會(huì)損害企業(yè)利潤(rùn)和金融創(chuàng)新。而實(shí)際上消費(fèi)信貸安全管理局早就應(yīng)該建立。如果用適當(dāng)?shù)姆绞饺ビ绊戀?gòu)買金融產(chǎn)品和實(shí)踐的消費(fèi)者，這場(chǎng)危機(jī)就不會(huì)發(fā)生了。
解鈴還須系鈴人，金融危機(jī)的制造者是解決問(wèn)題的最佳人選，雖然效果還有待證實(shí)。如果華爾街認(rèn)為，奧巴馬的決定足以使他們不用擔(dān)憂將改變他們吸金方式的全球轉(zhuǎn)變的話，那就大錯(cuò)特錯(cuò)了。如果你發(fā)現(xiàn)華爾街開(kāi)始憂心忡忡了，那就是說(shuō)新的規(guī)則開(kāi)始起作用了。
（環(huán)球在線：劉一川）
