必須加快我國資本市場的完善和戰略轉型
因為上述的幾點原因，資本市場是現代國際金融中心的重要組成部分。我國是一個大國，未來建立的全球金融中心肯定是功能中心，而非名義中心或匯賬中心。因此，要建立未來的國際金融中心，我國必須加快我國資本市場的完善和戰略轉型：
1、加快補充我國資本市場藍籌股群。藍籌股群對現代資本市場而言有兩點意義，一方面藍籌股群有利于擴大我國資本市場的規模。與紐約、倫敦等金融中心相比，我國證券市場規模仍然偏小；另一方面藍籌股群能夠維護市場的穩定。根據紐約、倫敦等市場的經驗，藍籌股群對完善資本市場、維護市場穩定具有重要的實質意義。我國資本市場曾經很長時間陷入一個發展悖論，就是我國資本市場需要大量優質公司補充，而當市場聽到大型優質的公司上市時股價卻會應聲下跌，這其中主要原因就是我國資本市場上市質量不高，市場投機色彩比較濃，因而導致我國資本市場發展陷入一個惡性循環。而加快補充藍籌股群則有利于我國資本市場走出這種惡性循環，維護我國資本市場的穩定，因此，我國資本市場應該充分把握目前良好的宏觀經濟形勢，加快補充優質上市公司，形成優秀的藍籌股群。
2、加快資本市場功能的完善。我國資本市場曾經很長時間都是以融資為目的，這樣的功能定位就會使“圈錢”現象比較突出，這將不利于資本市場的持續發展。資本市場除了具有融資功能外，資本市場還具有資源配置、風險分散、財富成長等功能，并且后面的三大功能對資本市場而言更加重要。與此同時，我國還應充分利用資本市場來完善我國上市公司的治理結構，提高我國上市公司的經營業績，從而使公司質量的提高與證券市場的發展步入良性循環。
3、處理好發展與泡沫膨脹的關系。對資本市場而言，發展與膨脹向來是一對“孿生體”，適度的膨脹能夠增加市場的靈活性。當不管怎樣，股市的發展還是應該與我國宏觀經濟相匹配，虛擬經濟不能完全脫離實體經濟。阿姆斯特丹、東京等的經驗告訴我們，單純地追求規模，或者任意讓資產價格以超常規的速度上升，這都將會給一國的金融業帶來巨大的影響，甚至是毀滅性的打擊。因此，我國應該充分利用資本市場發展我國實體經濟，并且通過實體經濟帶動資本市場規模的壯大，這樣才能使資本市場、金融業、國民經濟都步入良性發展軌道，都能夠快速、持續、健康地向前發展。
4、加快資本市場對外開放的程度。在風險可控、監管手段不斷完善的前提下，我國資本市場應該加快對外開放的程度。目前，盡管海外資金可以通過QFII間接投資于我國資本市場，但總的來說我國資本市場還是一個非常封閉的市場，目前沒有其他國家的上市公司，這與其他國家的證券交易所紛紛來我國搶奪優質上市公司資源形成鮮明的對比。因此，我國應該可以適當向海外上市公司開放，并且吸引更多的海外資本流入我國資本市場，從而提高我國資本市場整體的寬度和厚度。
5、加快法律法規及相關制度的完善。我國目前法律法規還不是非常完善，上市制度和交易制度還存在著一些缺陷，這不利于我國上市公司質量的提高，也不利于我國證券市場的穩定。為了更好地吸引海外投資者或者海外公司進入我國資本市場，我國應該充分做好法律法規和制度上的準備。
6、加快債券市場的發展。我國資本市場仍以股票市場為主，債券市場發展非常滯后。并且在債券市場，交易標的也主要以國債為主，企業債券、金融債券比較少。這種結構的不平衡不利于我國資本市場的發展，也不能帶動其他市場，如貨幣市場的發展。我國債券市場相對于股票市場而言發展比較緩慢，并且債券市場內部也存在結構性問題。
因此，要培育我國債券市場必須從基礎做起，有必要發揮證券化等金融技術的作用，完善基礎條件建設，充分利用和強化擔保機制，排除債券發行和流通障礙。具體包括以下內容：（1）培育信用評級機構；（2）完善證券結算體系；（3）培育區域內各國國債市場和國際金融機構債券市場；（4）減輕信用和匯率變動風險；（5）建立區域內擔保機制。
（來源：上海證券報）
