奇虎360(下稱“360”)發(fā)售5.5億美元可轉(zhuǎn)債融資引起市場無限遐想。9月3日，360獨家回應(yīng)《經(jīng)濟參考報》稱：“融資是為了支持公司進(jìn)一步的發(fā)展，沒有特別明確的并購用途”。不過，多數(shù)市場人士認(rèn)為，如此巨額的融資，以及采用了可轉(zhuǎn)債的方式，360的意圖肯定不僅僅是簡單的“支持公司發(fā)展”，很有可能是在謀劃更大規(guī)模的并購，以幫助公司向互聯(lián)網(wǎng)巨頭的目標(biāo)邁進(jìn)。

8月26日，360發(fā)布了未經(jīng)審計的第二季度財報。財報顯示，來自于搜索和移動平臺業(yè)務(wù)的超預(yù)期成長為快速增長的業(yè)績做出了貢獻(xiàn)。第二季度，公司收入和凈利分別創(chuàng)下新高，分別達(dá)到1.52億美元和3300萬美元，其中凈利同比增長372%。

但在8月29日，360卻出人意料地宣布了發(fā)售金額高達(dá)5.5億美元可轉(zhuǎn)債進(jìn)行融資。一位投行人士介紹，選擇可轉(zhuǎn)債融資，意味著一旦債務(wù)最終轉(zhuǎn)換成股份，將攤薄公司的每股收益，使得股價下跌。因此，在融資時，上市公司一般會謹(jǐn)慎選擇可轉(zhuǎn)債的方式。而此次360采用可轉(zhuǎn)債融資，且金額巨大，創(chuàng)下中概股上市公司融資紀(jì)錄，只有兩種可能的解釋：一是360“缺錢”，二是360正在籌劃重大公司戰(zhàn)略。

360最新發(fā)布的第二季度財報顯示，截至2013年6月30日，公司持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物總額為3.78億美元，并不存在資金短缺問題。因此，“并購”就很有可能是360此次巨額融資的主要原因。

“從360最新財報看，搜索和移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)巨大，已經(jīng)成為公司新階段發(fā)展的兩大引擎。360巨額融資很有可能用于發(fā)展這兩個新業(yè)務(wù)。”上述投行人士這樣分析。

有業(yè)內(nèi)人士告訴《經(jīng)濟參考報》記者，此前百度19億美元高價并購91無線，使得搜索引擎正在變成移動互聯(lián)網(wǎng)分發(fā)平臺的入口，其價值被再度放大。這一事件可能會影響搜狗對自身價值的重估，提高360的并購難度和并購金額。因此，360需要資金支持并在短時間內(nèi)完成并購，否則很有可能被百度拉大差距，錯失發(fā)展機遇；另外，360目前的移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，并在進(jìn)行與搜索業(yè)務(wù)的整合，融資也很有可能用于尋找移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的并購機會。

也有分析認(rèn)為，360巨額融資可能不止用于一樁并購，很有可能在搜索和移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)上雙管齊下。如果能在短期內(nèi)完成并購，并實現(xiàn)和現(xiàn)有業(yè)務(wù)整合，將進(jìn)一步加大公司的營收。