一個消息是:騰訊以4億美元買了大眾點評20%的股份,并且,還擁有一項在大眾點評IPO前,再增持5%股權的權利。

對現階段地圖業(yè)務競爭力不強的騰訊來說,收獲大眾點評是極為迫切的。

一、大眾點評和百度地圖干的都是O2O服務搜索,騰訊在補強這一塊

為什么這么說?大眾點評和地圖干的事兒都一樣,都是O2O服務的搜索。

如果說還有一些差別,那就是:大眾點評是“本地生活服務的搜索”;而地圖業(yè)務是“本地生活服務+出行服務”的搜索。如果還有不同,那就是大眾點評不僅有搜索,還有服務,服務部分比如優(yōu)惠券、團購,為此,大眾點評養(yǎng)著幾千名銷售人員。

當然,擁有地圖的百度和阿里也會去收購一些服務,把服務整合進地圖。因為,在O2O的搜索一定是將搜索和服務緊密結合的無縫體驗,這與PC端的搜索表現有很大不同。

因此,在百度做大了百度地圖,阿里收購了高德后,騰訊也極其需要對O2O搜索擁有一定的掌控力。即便相對于百度、阿里對地圖業(yè)務的100%股權擁有,騰訊對O2O搜索的掌控力只有目前對大眾點評的20%。

二、騰訊購買線下數據急切

此外,騰訊的急切還表現在,自身缺乏足夠的線下數據。

在入股大眾點評之前,在本地服務方面,騰訊投資的高朋不爭氣,一個月不到3000萬的交易額;而百度投資的糯米網該數據超過3個億,阿里投資的美團該數據超過17個億(大眾點評的團購一個月是10個億的交易額,其它收入是廣告,但廣告不能體現線下的交易數據)。

在出行服務方面,即便騰訊投資的嘀嘀打車在打車市場擁有39%的份額,和有阿里支持的快的相持不下,但打車APP的出行數據最終是沉淀在地圖服務中的,而嘀嘀打車的產品采用的是百度地圖作為定位搜索內核。盡管嘀嘀打車后來也和高德、騰訊地圖有API接入,但從嘀嘀打車中獲取的最多的出行數據是百度地圖,而不是騰訊自己。

因此,騰訊需要花錢去買線下數據,對大眾點評的渴望是非常急迫的。

三、大眾點評不是要騰訊的錢,而是要微信的獨家位置

有人說,大眾點評拿騰訊的錢,是受制于微信對其的震懾力,如果大眾點評不棲息騰訊,騰訊會自己干。

其實不是。騰訊如果靠自己去做來彌補線下數據,需要花費大量的時間,而且也不一定能做成。讓商家自己去宣傳微信二維碼?這個的確造成了輿論一時的火爆,但你再對比下,和美團、大眾點評的合作商家比,微信二維碼的商家占到零頭了么?美團一個月覆蓋的商家是27萬,大眾點評一個月覆蓋的商家是10萬,百度的糯米一個月是7萬,微信二維碼的商家是多少?其中每個月靠微信產生交易的商家又是多少?線下推廣這個活,沒有專門的團隊是不行的。

而如果是用微信扶持自身的高朋?畢竟高朋和大眾點評不是一個量級,對大眾點評產生不了威脅。況且,騰訊自己也對高朋的服務質量不放心,拿微信去推,這么大的量,很有可能出事。

那么,大眾點評為嘛要分騰訊股份呢?

拿騰訊的4億美元鈔票?這是其次,事實上大眾點評目前也并不需要那么多現金。大眾點評對騰訊最渴望的是,微信上歸類于本地生活服務類目的獨家入口。

為了微信上這個入口,大眾點評拿出自己20%-25%的股份去購買。

這個獨家入口在哪呢?在微信“我的銀行卡”頁面下?？梢钥吹降氖?微信5.2版已對“我的銀行卡”進行頁面調整,從由上到下的單條縱向排列變?yōu)橐粋€類似于APP商店的呈現形式。其目的,就是為了微信支付的場景化,也就是O2O的場景化交易。未來,會有更多的場景類目放在“我的銀行卡”這個頁面下。

而這個入口到底有多大作用呢?直觀的講,獲得了微信在用戶和支付資源上的支持,能為大眾點評未來的獨立IPO帶來更大想象。想象力主要體現在三個方面。首先是用戶量的增多;其次是微信的便捷支付給大眾點評的銷售帶來更高的轉化率;其三是,騰訊的用戶層級非?？v深,能夠給大眾點評帶來三、四線,四、五線城市的業(yè)務拓展。

從目前的趨勢已能看到,本地生活服務的交易爆發(fā)力已主要來自三、四線城市,而不是一線城市。來自團800的數據,2013年,一線城市的本地生活服務的交易額同比增長48.3%;二線城市交易額同比增長69%;三、四線城市則同比增長93%。而騰訊縱深的用戶層級能夠為大眾點評在三、四線城市增長上帶來幫助。

四、為了在微信這個位置上占個座,大眾點評實際上凈花了價值6.9億美元的股份

先別激動,想要微信這個入口,你是得付出代價的。代價是什么?那就是股權。不好意思,不要妄想,騰訊不會拿這個入口去搞什么開放平臺。

不信可以去看看。在目前微信“我的銀行卡”頁面下,除了騰訊自己的,就是嘀嘀打車,嘀嘀打車是給了騰訊股份的。此外,美麗說創(chuàng)始人徐易容說,美麗說也馬上要接入微信“我的銀行卡”,而美麗說也是給了騰訊股份的。大眾點評如果也想在“我的銀行卡”占有一席,也得給騰訊股份。

說到這里,第三方創(chuàng)業(yè)者可能會絕望,對不起,請接受事實,如果想在微信“我的銀行卡”占個座,就得讓騰訊看的上你,并且給騰訊你的股份。

那我們來算算,如果想在微信“我的銀行卡”占個座,得給騰訊價值多少現金的股份好伐?

Yelp市值59億美元,2013年全年營收2.33億美元。大眾點評2013年團購的交易額不到100億人民幣,根據會計要求,團購的銷售額是計入收入而不是交易額,取行業(yè)平均的5%毛利率(滿座創(chuàng)始人馮曉海昨晚告訴我,國內團購能做到5%毛利率就不錯了),大眾點評在團購業(yè)務的收入也有5億元,再加上與團購收入相近的廣告收入,大眾點評在2013年全年的銷售額也在10億元,約1.7億美元。

按照與Yelp一樣的市銷率,大眾點評如果目前啟動上市,它上市的估值的理論值在43.6億美元。

而大眾點評拿出了25%的股權給騰訊(本次交易騰訊持20%股權,但在大眾點評IPO前,騰訊還有權再拿5%股權),即便不考慮騰訊投資后所給大眾點評帶來的估值提升,僅按目前上市估值算,考慮到騰訊給大眾點評了4億美金,大眾點評給騰訊交的錢是6.9億美元(43.6*25%-4=6.9)。

也就是說,為了在微信“我的銀行卡”占個座,大眾點評實際上不僅沒從騰訊拿4億美元,反而是給了騰訊6.9億美元,只不過這部分錢是以出讓股份的形式表現的。要知道,如果現在IPO,大眾點評怎么可能只值20億美元,折價的部分實際上就是給騰訊的錢。

其它創(chuàng)業(yè)者們,看到微信“我的銀行卡”買一個位置的花費了么?

文/趙楠 (個人微信:zhaonan)