黃金十年

如果說在前三次牛市中，或多或少都有人為運(yùn)作的因素存在，那么從2005年4月份開始，A股在股權(quán)分置改革的帶動(dòng)下，迎來(lái)了史無(wú)前例的大牛市。

據(jù)華東師范大學(xué)企業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究所所長(zhǎng)李志林分析，股改帶動(dòng)的牛市，持續(xù)時(shí)間已經(jīng)超過2年，超過此前任何一次牛市行情，這是歷史上沒有的。

2005年12月上旬到2006年1月13日，上證指數(shù)從1074點(diǎn)開始上行，從12月6日到2006年1月6日，一個(gè)月內(nèi)，上證指數(shù)漲幅只有12%，深圳成指漲幅則是15%。

對(duì)于管理層來(lái)說，這12%的漲幅太珍貴了。2006年初，證監(jiān)會(huì)主席尚福林信心滿滿地說，股市迎來(lái)了“黃金十年”大牛市，2006年只是“黃金十年”的第一年。

12月29日，星期五，2006年最后一個(gè)交易日，上證指數(shù)大漲107.88點(diǎn)，站穩(wěn)2600點(diǎn)大關(guān)。深圳指數(shù)大漲210.85點(diǎn)。2006年，上證指數(shù)和深圳指數(shù)均大漲了130%，居全球之首。滬市全年成交金額突破9萬(wàn)億元，這在歷史上是從來(lái)沒有過的。

股市的高歌猛進(jìn)，令股民們喜不勝收。

當(dāng)年，在某財(cái)經(jīng)網(wǎng)站發(fā)起的網(wǎng)民留言欄中，給尚福林的留言數(shù)占據(jù)榜首。2006年底，尚福林當(dāng)選了2006 CCTV中國(guó)經(jīng)濟(jì)年度人物。

進(jìn)入2007年，滬指從2728點(diǎn)起步，自9月份開始，大盤藍(lán)籌股挾持著大盤，滬指從5300點(diǎn)一路上攻至6100點(diǎn)，短短9個(gè)交易日，滬指上漲超過15%達(dá)到800點(diǎn)。

在這一年的1月9日，中國(guó)人壽(SH601628)在A股上市，大盤隨之大漲3.72%，滬深股市總市值首次突破10萬(wàn)億。在此之后，滬深兩市股票股價(jià)大漲，截止2007年8月6日收盤，滬深兩市共有百元股5只，即貴州茅臺(tái)(SH600519)、中國(guó)船舶(SH600150)、國(guó)脈科技(SZ002093)、山河智能(SZ002097)、山東黃金(SH600547)。

但是，隨著中國(guó)石油(SH601857)的回歸，藍(lán)籌泡沫達(dá)到極致。股神巴菲特當(dāng)年10月末以13.47港元的均價(jià)清倉(cāng)了中石油，但數(shù)天之后，中石油在A股上市創(chuàng)造了48.62元的巔峰價(jià)格。那些曾嘲笑巴菲特傻的投資者，終于傻了眼。中石油從此一路走低，當(dāng)年最低達(dá)到29.15元，最大跌幅為40%，被套牢資金接近2000億。

中石油之殤，宣告了A股以藍(lán)籌為代表的虛妄估值，不過是空中樓閣，而這些權(quán)重股的泡沫破滅，需要整個(gè)市場(chǎng)為之付出代價(jià)。

大盤創(chuàng)出了6124.04點(diǎn)的高點(diǎn)以后，就開始了這一輪牛市展開以來(lái)最復(fù)雜也最觸目驚心的中期調(diào)整行情。11月上旬，上證綜指全周大跌8%，創(chuàng)出自1998年8月份之后的最大單周跌幅。11月27日，大盤跌破半年線，這是進(jìn)入牛市以來(lái)，兩年內(nèi)首度失守半年線。

直到今年10月18日，上證綜指從2610點(diǎn)一路站上3000點(diǎn)關(guān)口。資本市場(chǎng)再次挑逗了投資者的神經(jīng)。

有專家稱，央企整體上市，是閃著金光的金元寶。5元錢的東方鍋爐（SH600786）漲到了50元。這都是央企整體上市的威力。有關(guān)專家分析，未來(lái)3年，央企將注入3萬(wàn)億的資產(chǎn)，這都是證券市場(chǎng)的大機(jī)會(huì)。

“股市牛市趨勢(shì)未改。”國(guó)金證首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，近期股市會(huì)對(duì)此次銀根收緊將作出較小反應(yīng)，最多還有5%的下跌空間。從經(jīng)濟(jì)周期看經(jīng)濟(jì)仍然處在從復(fù)蘇走向繁榮的上升階段，至少持續(xù)2-3年，甚至3-5年。