近期市場(chǎng)表現(xiàn)孱弱，最主要的原因是基本面不斷出現(xiàn)擾動(dòng)因素，而且這些擾動(dòng)因素的殺傷力都很大。昨日早間，穆迪調(diào)降日本政府信貸評(píng)級(jí)，亞洲區(qū)的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)也開(kāi)始令投資者擔(dān)憂。但是，美國(guó)和日本評(píng)級(jí)遭降，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的不利影響，而且QE3箭在弦上，其溫和復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)應(yīng)不會(huì)逆轉(zhuǎn)。至于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況，個(gè)人判斷通脹高點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，之后CPI同比漲幅雖不會(huì)很快回落，但拐點(diǎn)的形成會(huì)得到確認(rèn)，貨幣政策開(kāi)始松動(dòng)將是大勢(shì)所趨。所以，下半年基本面應(yīng)是逐步改善的過(guò)程，過(guò)分悲觀實(shí)無(wú)必要。
短線看，滬深股市周二顯著回升，但昨日穆迪調(diào)降日本政府信貸評(píng)級(jí)的消息傳來(lái)，令隔夜美股的走強(qiáng)影響化為泡影。不過(guò)，昨日日經(jīng)指數(shù)收市下挫1.07%，可見(jiàn)此次日本評(píng)級(jí)遭降沖擊力并不大。同時(shí)，短線的兩個(gè)預(yù)期外的利好因素不可忽略：一是周二匯豐公布的中國(guó)8月PMI為49.8%，優(yōu)于預(yù)期及7月的49.3%；二是周二公開(kāi)市場(chǎng)一年期央票發(fā)行利率持平，令市場(chǎng)加息預(yù)期有所減弱。
從技術(shù)上看，短線也有積極因素。首先，周一深市回補(bǔ)了上周五的下跳缺口，昨日滬市也回補(bǔ)了這一缺口。以一般技術(shù)規(guī)律來(lái)看，缺口三天不封閉，就很可能成為突破缺口，因此昨日滬市的補(bǔ)缺技術(shù)意義重大，會(huì)對(duì)投資者情緒有積極影響且減輕技術(shù)性拋壓。其次，近日的成交量變化也頗有特點(diǎn)。一方面，兩市成交量又回落到了1300億元左右的地量水平，顯示出拋壓的減弱；另一方面，周二、周三兩天，深市的成交量均超過(guò)了滬市，顯示出游資很活躍。因此，短線看，日本政府信貸評(píng)級(jí)遭降影響有限，后市滬深股指二次下探的低點(diǎn)仍有望抬高。
(來(lái)源：北京晨報(bào) 編輯：柳洪杰）
