澳聯儲和歐洲央行相繼降息、美聯儲主席伯南克避而不談第三輪量化寬松、美國10月失業率小幅回落以及意大利的政局震蕩，近一周的全球金融市場引人注目的風險事件接連不斷，引發避險情緒升溫，美元指數因此再度上行突破。

意大利政局震蕩加劇市場焦慮

意大利政局短期的震蕩和不確定性，令市場備受壓力，避險情緒濃厚。歐洲獨立清算所L C HClearnet意外宣布提高意大利國債交易保證金的要求，推動意大利2年、5年、10年及30年期國債收益率紛紛升至加入歐元區以來的最高水平。其中10年期國債收益率攀升至7.25%，把意大利逼近破產邊緣，因此市場信心大受打擊，投資者紛紛拋售高風險資產，導致股市和高收益貨幣大幅回落。

另外，盡管意大利總理貝盧斯科尼同意在國會通過緊縮預算案后辭職，但是意大利各政黨目前仍不能在這一問題上達成共識并且可能會提前舉行大選，令意大利面臨權力真空的風險，意大利政局的不確定性也加劇了市場的焦慮。市場現有可能存在進一步下行風險，除了因為希臘和意大利的債務問題和政局動蕩，還可能來自對經濟下行風險和流動性緊縮的擔憂。全球經濟在明年上半年之前，面臨衰退的風險正在增加，這個擔憂正被越來越多的機構下調全球增長預測所加強。

債務危機加深令市場有可能再次出現像2008年一樣的流動性緊縮風險。歐洲銀行業的一級資本充足率必須在明年6月前達到9%，因為債務危機導致的資產減計令銀行業面臨巨大的去杠桿化壓力，這些很可能會加重金融市場的壓力。

澳歐相繼降息澳元歐元下行

為應對全球經濟疲弱、金融市場動蕩的局面，近一周來，澳聯儲和歐洲央行相繼降息。兩大央行分別降息25個基點，其中歐洲央行的降息舉措令市場稍感意外。

澳聯儲率先降低基準利率25個基點至4.50%，為2009年初以來的首度降息。相比市場普遍預期的澳聯儲降息，歐洲央行新任行長德拉吉首次亮相就以降息拉開序幕多少有些令人感到意外。歐洲央行在議息會議后宣布降息25個基點至1.25%，這是該行今年4、7月份各加息25個基點后首次改變貨幣政策立場。盡管德拉吉在隨后的新聞發布會上依然強調歐洲央行恪守維持物價穩定的天職，但同時預計步入2012年后，通脹將開始下降并回落至央行的目標之下。

此外，美聯儲也召開了為期兩天的利率會議，不過并沒有向市場給出更多的實質性信息。在維持利率及貨幣政策導向不變后，美聯儲主席伯南克并未如市場預期的那樣構建第三輪量化寬松政策框架，僅避實就虛地表示美國經濟增長步幅緩慢得令人沮喪，而通脹已經緩和，美聯儲仍準備在適當的時候采取行動以確保經濟持續復蘇和物價穩定。

從貨幣走勢上看，歐元和澳元在結束了區間調整走勢之后紛紛下落，預示后市仍有進一步下行的風險。

美國數據普遍走好拉升美元

最受市場關注的美國非農就業數據略低于預期，但失業率略有下降，暗示美國勞動力市場依然疲弱。數據公布后，美元指數一度溫和回落，此后小幅走高，基本呈現區間震蕩的走勢，并未激起市場波瀾。不過，最近一周以來，除了采購經理人指數表現低于預期外，美國宏觀經濟數據普遍走好。其中三季度非農生產力年率初值上升3.1%，為今年以來首次轉為正增長；10月A D P就業人數增幅超預期，企業裁員人數創4個月來的新低；9月工廠訂單也意外出現上升。

美元指數在經歷了前方的強力反彈之后進入到盤整階段，從圖中看，最終的調整走成旗形中繼形態，此后美元指數繼續上沖創出新高。前方道氏高點77.50的阻力已被升破，上方的空間較為廣闊，下一步即將挑戰的點位為10月初的高點79.80，短線仍需以看漲美元指數為主。嘉瑞基外匯之星 李映辰

匯市重點數據及事件關注

11月11日：

22：55美國公布11月密歇根大學消費者信心指數初值，前值60.9

11月14日：

18：00歐元區公布9月工業生產年率、月率，前值5.3%、1.2%

11月15日：

08：30澳聯儲公布11月聯儲會議紀要

18：00歐元區公布第三季度G D P季率初值，前值0.2%

11月16日：

中午日本央行公布11月利率決議，前值0-0.10%

17：30英國公布10月失業金申請人數變化，前值1.75萬人

18：00歐元區公布10月核心消費者物價指數年率終值，前值1.6%

21：30美國公布10月消費者物價指數年率、月率，前值3.9%、0.3%

11月17日：

21：30美國公布10月新屋開工，前值65.8萬