南都電源：客戶單一地位弱勢股價被打回原形
南都電源日線圖
2010年4月21日，南都電源掛牌創業板。相比其他公司的高發行價，33元并不顯夸張。但從上市第二天，南都電源股價就一路走跌。細看這家公司上市前后業績反差之大、連續四個季度業績下滑之快，誰還相信它上市前高增長的故事呢？
根據公司自己的披露，上市前的南都電源號稱在閥控密封蓄電池行業競爭地位較強，在國內同行中產品海外銷售收入排名第一，而且還是國內三大電信運營商主要后備電池供應商之一，上市前三年公司的復合增長率也達到36%。
但上市后首個季度業績就開始變臉。公告顯示，2010年一季度實現凈利2251萬元，同比大幅下滑56%，2010年上半年實現凈利3460萬元，同比下降近70%，當年前三季度實現凈利5058萬元，同比下降62%。此后，其業績下滑態勢一直持續。2010年全年實現凈利潤8163萬元，比上年同期下降約五成。2011年一季度實現凈利潤1808萬元，同比下降約兩成。
南都電源的業績慘淡主要“歸功于”其“電信運營商主要后備電池供應商”這個令同行羨慕不已的身份。由于公司目前的營業收入主要來自于通信后備電源銷售，與通信行業的總體投資規模關聯較大，因此通訊行業投資規模的增加或減少，都會對公司造成直接影響，而目前國內外通信運營商和通信設備配套商具備相對強勢的談判地位，這無疑給公司盈利構成壓力。
由于沒有業績支撐，南都電源上市后的股價也飛流直下。僅在上市初的7個交易日里，其收盤價在發行價以上，之后便在發行價以下徘徊數月，最近半年股價一路急跌。5月24日更是創下14.73元的最低價，與上市初48.29元的最高價比，下跌了70%，與33元的發行價相比，折價超過55%。
